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INE原油延續(xù)強(qiáng)勁升勢，地緣緊張局勢升溫支持油價(jià)

2022-02-24 17:12:16 來源：英為財(cái)情

周四（2月24日）上海原油價(jià)格上漲5.2%，主力合約2204終盤收于620.8元/桶，漲30.7元/桶，地緣緊張局勢升溫支持油價(jià)，OPEC并沒有增產(chǎn)意愿導(dǎo)致供需不平衡始終支持油價(jià)。

期貨合約和成交情況一覽

交易綜述與交易策略

上海原油價(jià)格上漲5.2%，主力合約2204終盤收于620.8元/桶，漲30.7元/桶。

（INE原油日線圖）

交易邏輯：雖然伊朗談判接近達(dá)成的預(yù)期，沖擊市場。但地緣局勢依然動(dòng)蕩，尤其是俄烏局勢，此外當(dāng)前市場的本質(zhì)仍然是供不應(yīng)求，疫情之后的需求大增，OPEC不愿意增產(chǎn)，再加上地緣局勢動(dòng)蕩，這導(dǎo)致油價(jià)仍然維持明顯的多頭趨勢。技術(shù)面來看，油價(jià)的整體k線仍然位于均線上方，且均線發(fā)散向上，同時(shí)MACD、RSI等指標(biāo)均顯示出多頭力度仍較為強(qiáng)勁。表明價(jià)格仍然有望進(jìn)一步走高。

阻力位：INE原油650.0，美油102.35

支撐位：INE原油600.0，美油95.23

中國及海外消息

俄烏緊張局勢升級(jí)，支持原油價(jià)格；
隨著俄羅斯下令軍隊(duì)進(jìn)入烏克蘭，俄烏危機(jī)正走向失控的邊緣，全球海量資金火速“逃離”風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)，黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)在地緣政治動(dòng)蕩之中繼續(xù)擔(dān)當(dāng)“C位”角色，現(xiàn)貨黃金價(jià)格觸及一年多來的最高價(jià)位。

俄羅斯總統(tǒng)普京表示，他已經(jīng)下令進(jìn)行特別軍事行動(dòng)，以保護(hù)頓巴斯地區(qū)的人民，俄羅斯將“致力于實(shí)現(xiàn)烏克蘭的非軍事化和非殖民化”。烏克蘭外交部長德米特里·庫列巴（Dmytro?Kuleba）表示，鄰國俄羅斯對烏克蘭發(fā)動(dòng)了全面入侵，其城市正受到攻擊。最近幾周，隨著俄烏局勢變得難以預(yù)測甚至走向失控，以及俄羅斯與西方的對峙加劇，黃金價(jià)格持續(xù)上漲，幫助抵消了其他不利因素，尤其是美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策帶來的不利影響。

俄羅斯在烏克蘭發(fā)動(dòng)進(jìn)攻性軍事行動(dòng)后，美國總統(tǒng)拜登發(fā)表了他的第一份聲明，他將對俄羅斯的“入侵行為”進(jìn)行進(jìn)一步制裁，他將與G7領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)面，以確定接下來進(jìn)一步的行動(dòng)，他在聲明中將俄方行動(dòng)稱之為“對烏克蘭毫無來由和不正當(dāng)?shù)墓簟保赡軐?dǎo)致“災(zāi)難性的生命損失”。

上周中國原油綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為130.75點(diǎn)；
海關(guān)總署全球貿(mào)易監(jiān)測分析中心和上海石油天然氣交易中心2月23日聯(lián)合發(fā)布的中國原油綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)顯示，2月14日至2月20日，中國原油綜合進(jìn)口到岸價(jià)格指數(shù)為130.75點(diǎn)，周環(huán)比上升2.86%，同比上漲56.46%。

上海石油天然氣交易中心指數(shù)研發(fā)部表示，上周國際油價(jià)劇烈波動(dòng)。根據(jù)美國能源情報(bào)署上周三發(fā)布的庫存數(shù)據(jù)顯示，截至2月11日當(dāng)周，美國原油庫存環(huán)比增加112.10萬桶，回升至41151萬桶；同期，WTI交付地-俄克拉荷馬州庫欣地區(qū)原油庫存環(huán)比減少190萬桶，至2582.7萬桶。

在現(xiàn)貨市場，截至上周五（2月18日）中東基準(zhǔn)原油現(xiàn)貨估價(jià)周環(huán)比下跌，迪拜原油現(xiàn)貨估價(jià)為90.15美元/桶，較上周下跌0.34%，阿曼原油現(xiàn)貨估價(jià)為90.39美元/桶，較上周下降0.29%。由于貿(mào)易流程原因，我國原油進(jìn)口到岸價(jià)格往往比國際市場期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格滯后一段時(shí)間。近期國際油價(jià)波動(dòng)的影響將在后期原油進(jìn)口到岸價(jià)格中逐漸顯現(xiàn)。

俄羅斯烏拉爾原油較布倫特原油貼水創(chuàng)兩年來最大；
四位俄羅斯油市貿(mào)易商周二稱，受俄羅斯和西方國家就烏克蘭問題的緊張局勢升溫影響，俄羅斯旗艦型烏拉爾原油較布倫特原油期貨的貼水創(chuàng)下2020年春季以來最大。

據(jù)央視新聞，當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月21日，俄羅斯總統(tǒng)普京發(fā)表全國視頻講話，宣布承認(rèn)烏東民間武裝自稱的頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國為獨(dú)立國家，這加劇了與西方國家的危機(jī)。

兩位貿(mào)易商表示，從俄羅斯波羅的海港口裝運(yùn)的2艘3月烏拉爾船貨本周貼水超過每桶4美元，而由于歐洲買家需求有限，更多的船貨的報(bào)價(jià)更為疲軟。一大型貿(mào)易公司的貿(mào)易商表示：“買家接收烏拉爾原油，但這不是他們的第一選擇。他們越來越經(jīng)常地利用地緣政治緊張來討價(jià)還價(jià)。”

貿(mào)易商表示，地緣政治問題升溫影響了烏拉爾原油，以及從俄羅斯南部Yuzhnaya?Ozereyevka碼頭裝運(yùn)的Caspian?CPC混合原油，后者經(jīng)常被哈薩克斯坦生產(chǎn)商所購買，其較現(xiàn)貨布倫特原油每桶折價(jià)1.50美元

美國考慮釋放石油儲(chǔ)備以平抑油價(jià)；
兩位知情人士透露，拜登政府正考慮再次動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備，與盟友聯(lián)手應(yīng)對俄羅斯對烏克蘭行動(dòng)造成的油價(jià)飆升；拜登的副國家安全顧問Daleep?Singh在白宮表示，美國正在與石油出口商和進(jìn)口國進(jìn)行磋商，以試圖緩和敵對行動(dòng)和制裁升級(jí)帶來的潛在影響。他表示，會(huì)談包括在去年宣布的計(jì)劃以外動(dòng)用戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的可能性；
當(dāng)日早些時(shí)候，原油價(jià)格整體走勢震蕩，市場關(guān)注俄羅斯與烏克蘭之間的緊張局勢，同時(shí)也在考慮伊朗核談判可能結(jié)束，這可能會(huì)增加市場供應(yīng)；
摩根大通預(yù)計(jì)，假設(shè)俄羅斯和西方國家之間在烏克蘭問題上的緊張局勢進(jìn)一步升級(jí)，同時(shí)伊朗核協(xié)議達(dá)成，第二季平均油價(jià)可能達(dá)到110美元

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

澳新銀行：認(rèn)為對俄羅斯原油實(shí)施制裁的可能性相對較低，因此，如果風(fēng)險(xiǎn)因素消退，任何風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)都會(huì)很快消失。

華泰期貨：原油端維持高波動(dòng)，關(guān)注高硫油需求的回升跡象
當(dāng)前烏克蘭局勢仍在發(fā)酵，預(yù)計(jì)原油價(jià)格維持高波動(dòng)狀態(tài)，對燃料油市場的擾動(dòng)會(huì)持續(xù)，對待FU、LU單邊價(jià)格需要保持謹(jǐn)慎、緊密關(guān)注地緣與原油市場的走向。就燃料油自身基本面而言，短期變動(dòng)不大，低硫燃料油基本面依然受到結(jié)構(gòu)性因素的支撐，而高硫油市場則受制于電廠需求淡季的制約。但往后看中東、南亞地區(qū)發(fā)電廠將逐步經(jīng)歷淡季到旺季的過渡，3、4月份采購需求有望回升，可以保持關(guān)注，這對于處在高位的高低硫價(jià)差也是一個(gè)邊際回落的信號(hào)。

國信期貨原油：關(guān)注俄烏局勢及伊核談判進(jìn)展?油價(jià)維持高位震蕩；
俄羅斯和烏克蘭局勢仍然緊張，西方對俄羅斯實(shí)施制裁，擔(dān)心俄羅斯對歐洲天然氣和石油供應(yīng)中斷，國際油價(jià)繼續(xù)震蕩上漲。美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，截止2月18日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存4.031億桶，比前總計(jì)600萬桶，汽油庫存增加42.7萬桶，餾分油庫存減少50萬桶。技術(shù)面，油價(jià)短期仍然維持震蕩運(yùn)行。操作建議：震蕩思路操作。?

能源顧問公司W(wǎng)oodMac：即使俄羅斯供氣減少?歐洲也能應(yīng)付2022年的天然氣需求；
Wood?Mackenzie在一份電郵報(bào)告中表示，即使俄羅斯輸送的天然氣減少，且北溪2號(hào)管道關(guān)閉，歐洲今年的天然氣需求也能輕松得到滿足。?氣候溫和及液化天然氣(LNG)進(jìn)口增加緩解了俄羅斯天然氣供應(yīng)持續(xù)低迷的影響?今年頭兩個(gè)月，歐洲網(wǎng)絡(luò)中的LNG數(shù)量超過了俄羅斯天然氣?；
Woodmac歐洲天然氣研究首席分析師Kateryna?Filippenko表示，目前的供應(yīng)和存儲(chǔ)狀況意味著，在沒有北溪2號(hào)管道的情況下，歐洲也能更好的應(yīng)對2022年，并為下一個(gè)冬天做準(zhǔn)備，這些因素將減少對俄羅斯的天然氣需求，直至2022年結(jié)束”?高價(jià)格可能會(huì)持續(xù)到2022年末?然而，由于在線供應(yīng)有限以及亞洲需求增加，未來歐洲可用的LNG將減少，2023年將更具挑戰(zhàn)性?，如果俄羅斯把所有天然氣供應(yīng)切斷，歐洲將無計(jì)可施。但如果今天天然氣供應(yīng)停止，鑒于庫存增加且夏季需求低迷，歐洲短期內(nèi)還是可以勉強(qiáng)應(yīng)付

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