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SVB爆雷后首份FED褐皮書(shū)：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)停滯、信貸萎縮、物價(jià)仍上漲

2023-04-20 07:58:14 來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社4月20日訊（編輯黃君芝）美東時(shí)間周三（19日），美聯(lián)儲(chǔ)公布的褐皮書(shū)（Beige Book）調(diào)查報(bào)告顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)近幾周陷入停滯，招聘和通脹放緩，信貸獲得渠道有所縮窄。

美聯(lián)儲(chǔ)最新的“褐皮書(shū)”收集了來(lái)自全國(guó)12個(gè)地區(qū)的企業(yè)、勞工組織和其他人關(guān)于經(jīng)濟(jì)狀況的評(píng)論。該行指出，“最近幾周，整體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎沒(méi)有變化。有幾個(gè)轄區(qū)指出，由于不確定性增加和對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂，銀行收緊了貸款標(biāo)準(zhǔn)?！?/p>

(資料圖)

根據(jù)這份褐皮書(shū)，有九個(gè)轄區(qū)報(bào)告稱，這一時(shí)期的活動(dòng)沒(méi)有變化或只有輕微變化，另外三個(gè)轄區(qū)則顯示適度增長(zhǎng)。整體來(lái)看，全美對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)的預(yù)期也基本保持不變，只有兩個(gè)地區(qū)對(duì)前景的預(yù)期惡化。

此外，談及通脹時(shí)，褐皮書(shū)表示，“在本報(bào)告所述期間，總體價(jià)格水平溫和上漲，但價(jià)格上漲速度似乎正在放緩。”

需要注意的是，這是美國(guó)硅谷銀行（SVB）爆雷引發(fā)區(qū)域性銀行業(yè)危機(jī)以來(lái)的首份褐皮書(shū)。有分析指出，與上一份褐皮書(shū)報(bào)告相比，最新報(bào)告顯示出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的定調(diào)有所下降，這意味著盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持一定彈性，但年內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的疑慮越來(lái)越多。

因此，這份褐皮書(shū)可能會(huì)增加美聯(lián)儲(chǔ)決策者暫停加息的可能性，此前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月2-3日的下次會(huì)議上加息25個(gè)基點(diǎn)。另外，這也可能加劇人們對(duì)經(jīng)濟(jì)正在滑向衰退的擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)學(xué)家在3月份上次政策會(huì)議上已有衰退預(yù)測(cè)。

此外，在美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的積極介入后，美國(guó)的區(qū)域性銀行危機(jī)逐漸平息，但是市場(chǎng)依然不確定這場(chǎng)危機(jī)是否對(duì)美國(guó)的金融業(yè)以及經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，而這份褐皮書(shū)這提供了這場(chǎng)危機(jī)帶來(lái)的早期影響以及相關(guān)數(shù)據(jù)。

消費(fèi)者支出及勞動(dòng)力市場(chǎng)

美聯(lián)儲(chǔ)表示，由于物價(jià)溫和且持續(xù)的增長(zhǎng)，占美國(guó)經(jīng)濟(jì)三分之二的消費(fèi)者支出普遍“呈現(xiàn)出持平或略有下降”。報(bào)告稱，工資水平仍處于高位，但有所放緩，勞動(dòng)力市場(chǎng)也顯示出放松的跡象。

細(xì)分行業(yè)來(lái)看，汽車銷售總體保持穩(wěn)定，只有幾個(gè)地區(qū)報(bào)告汽車銷售和庫(kù)存水平有所改善；全美大部分地區(qū)的出行和旅游業(yè)都有所起色；盡管供應(yīng)鏈繼續(xù)改善，但制造業(yè)活動(dòng)呈現(xiàn)持平或下降趨勢(shì)；幾個(gè)地區(qū)的運(yùn)輸和貨運(yùn)量也持平或下降。

在房地產(chǎn)市場(chǎng)，全美住宅房地產(chǎn)銷售和新建筑活動(dòng)溫和走軟，非住宅建筑幾乎沒(méi)有變化，而房地產(chǎn)銷售和租賃活動(dòng)總體持平或下降。

另一方面，各轄區(qū)的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況參差不齊，一些報(bào)告稱勞動(dòng)力供應(yīng)增加，薪資漲幅放緩，還有一些稱企業(yè)仍然很難填補(bǔ)空缺崗位。

褐皮書(shū)稱，少數(shù)公司報(bào)告了大規(guī)模裁員，裁員集中在一些最大的公司中。其他一些公司選擇允許自然減員發(fā)生，并且只留用關(guān)鍵崗位的雇員。

信貸收緊

過(guò)去幾周，在美聯(lián)儲(chǔ)和其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)出臺(tái)緊急措施后，對(duì)銀行業(yè)狀況的擔(dān)憂有所緩解。自那以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)官員一直在評(píng)估潛在貸款條件收緊對(duì)更廣泛經(jīng)濟(jì)的影響，而褐皮書(shū)給了一個(gè)早期線索。

許多轄區(qū)表示，聯(lián)絡(luò)人報(bào)告貸款發(fā)放減少，甚至銀行存款減少。轄區(qū)內(nèi)包括硅谷銀行的舊金山聯(lián)儲(chǔ)銀行表示，盡管在3月存款減少后小銀行的資金流出情況已經(jīng)穩(wěn)定，但貸款活動(dòng)“顯著”下降。

褐皮書(shū)還稱，報(bào)告期內(nèi)，消費(fèi)者和商業(yè)貸款類型的貸款量及需求普遍下降。幾個(gè)地區(qū)指出，在不確定性和對(duì)流動(dòng)性的擔(dān)憂增加的情況下，銀行收緊了貸款標(biāo)準(zhǔn)。

物價(jià)仍在上漲

根據(jù)最新褐皮書(shū)，全美總體價(jià)格水平溫和上漲，但價(jià)格上漲速度似乎正在放緩。受訪者稱，最近幾周非勞動(dòng)力投入的價(jià)格出現(xiàn)從溫和到急劇的下降，運(yùn)費(fèi)顯著下降。盡管如此，報(bào)告期內(nèi)制成品的生產(chǎn)者價(jià)格依然溫和上漲，但漲幅略有放緩。

此外，制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的銷售價(jià)格壓力普遍緩解。報(bào)告期內(nèi)，由于需求仍然高漲以及庫(kù)存和勞動(dòng)力成本上升，消費(fèi)者價(jià)格普遍上漲。

最后，大多數(shù)地區(qū)的房屋銷售和租金價(jià)格趨于平穩(wěn)，但仍處于歷史高位附近。

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