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各減持頭號(hào)重倉(cāng)中移動(dòng)，傅鵬博、饒剛一季度調(diào)倉(cāng)明顯，加倉(cāng)通威股份與騰訊控股

2023-04-19 19:58:22 來(lái)源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社4月19日訊（記者周曉雅）隨著睿遠(yuǎn)基金公布旗下3只基金2023年一季度報(bào)告，饒剛、傅鵬博、趙楓等知名基金經(jīng)理的最新持倉(cāng)動(dòng)向披露。

整體來(lái)看，3只基金的前十大重倉(cāng)股變動(dòng)不大，但個(gè)別持股數(shù)的變動(dòng)值得關(guān)注。比如，對(duì)于3只基金的共同頭號(hào)重倉(cāng)股中國(guó)移動(dòng)，傅鵬博、饒剛均選擇減持，而趙楓持股不變。在過(guò)去一季度，傅鵬博逆勢(shì)布局，大手筆加倉(cāng)了通威股份；饒剛和趙楓均增持了騰訊控股，睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有、睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年對(duì)該股的持股數(shù)均較去年末翻倍。

(相關(guān)資料圖)

展望后期，基金經(jīng)理整體持相對(duì)樂觀觀點(diǎn)。其中，傅鵬博將結(jié)合定期報(bào)告，選擇估值合理偏下、增長(zhǎng)有確定和持續(xù)性的公司；饒剛將重視內(nèi)需驅(qū)動(dòng)且估值低位的行業(yè)與業(yè)績(jī)有望持續(xù)兌現(xiàn)但階段性表現(xiàn)不佳的品種；趙楓看好部分行業(yè)在庫(kù)存出清、行業(yè)需求好轉(zhuǎn)等情況下，二季度出現(xiàn)盈利見底與相應(yīng)階段性投資機(jī)會(huì)。

傅鵬博：逆勢(shì)建倉(cāng) 大手筆加碼通威股份

截至今年一季度末，傅鵬博和朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值規(guī)模為274.14億元，較去年末的273.82億元增長(zhǎng)了3166.98萬(wàn)元。從基金份額的變動(dòng)來(lái)看，截至一季度末，該基金份額總額為186.27億份，較去年末的186.8億份，凈贖回了5291.36萬(wàn)份。

截至報(bào)告期末，該基金A類基金份額凈值為1.4743元，期間，該類基金份額凈值增長(zhǎng)率為0.41%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為3.47%。

整體來(lái)看，該基金在一季度依舊保持較高的倉(cāng)位，截至今年3月底的股票倉(cāng)位為91.08%，此前去年末的股票倉(cāng)位為93.43%。

不過(guò)，個(gè)股調(diào)倉(cāng)動(dòng)作較明顯，與去年末相比，三諾生物、新宙邦新進(jìn)前十大重倉(cāng)股行列，但持股數(shù)量均較去年末有所減少，邁為股份、金博股份則從前十大重倉(cāng)股行列退出。

中國(guó)移動(dòng)、寧德時(shí)代仍為該基金的前兩大重倉(cāng)股，不過(guò)，兩只個(gè)股的持股數(shù)量一增一減。其中，中國(guó)移動(dòng)被減持了212.2萬(wàn)股至4126.1萬(wàn)股；寧德時(shí)代則被增持了2.86萬(wàn)股至472.47萬(wàn)股。

被加倉(cāng)幅度最大的是通威股份，截至今年一季度末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值持有該股4112.21萬(wàn)股，較2022年末的2466.89增加了1645.32萬(wàn)股，增幅達(dá)到66.7%。

同期，通威股份股價(jià)橫盤，不過(guò)，一季度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)亮眼。該公司表示，經(jīng)初步核算，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約350-360億元，同比增長(zhǎng)約42%-46%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約83-87億元，同比增長(zhǎng)約60%-68%。

此外，萬(wàn)華化學(xué)、廣匯能源、東方雨虹也在一季度被增持。立訊精密一季度減持幅度較大，截至季末的持股數(shù)量為4164.27萬(wàn)股，較去年末的4814.11萬(wàn)股減持了13.5%。

對(duì)于前述的調(diào)倉(cāng)，傅鵬博和朱璘在季報(bào)中表示，年初以來(lái)，對(duì)持倉(cāng)做了調(diào)整，增加了一些前期儲(chǔ)備的公司，一季度個(gè)股調(diào)整給了逆勢(shì)建倉(cāng)提供了機(jī)會(huì)。

“展望二季度，我們還將動(dòng)態(tài)調(diào)整組合，結(jié)合上市公司2022年年報(bào)和2023年一季報(bào)，繼續(xù)挖掘新的投資標(biāo)的，選擇估值合理偏下、增長(zhǎng)有確定和持續(xù)性的公司，努力控制好凈值的回撤。”他們表示。

饒剛：加倉(cāng)騰訊控股看好兩類資產(chǎn)

截至今年一季度末，饒剛管理的睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有的規(guī)模為102.96億元，較前一季末的100.18億元出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。該基金A類基金份額在一季度的凈值增長(zhǎng)率為2.47%，跑贏同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率（1.67%）。

期間，該基金的A類、C類份額分別被申購(gòu)2026.6萬(wàn)份、1534.34萬(wàn)份，期末基金份額總額為107.95億份。

相比上一期，饒剛在一季度加倉(cāng)權(quán)益資產(chǎn)。截至一季度末，睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有的股票倉(cāng)位為36.48%，環(huán)比上升超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)；債券倉(cāng)位為61.95%，較去年末的63.63%減少1.68%。

“本基金一季度維持了較高的權(quán)益?zhèn)}位，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益方向和結(jié)構(gòu)性高景氣行業(yè)中均有所布局，保持了價(jià)值和成長(zhǎng)風(fēng)格上相對(duì)均衡的配置。”饒剛表示，轉(zhuǎn)債方面，考慮到整體轉(zhuǎn)債市場(chǎng)溢價(jià)率水平依然偏高，從替代債券并取得穩(wěn)健回報(bào)的角度出發(fā)，繼續(xù)以持有低估值大盤轉(zhuǎn)債為主，并輔之以部分彈性較高且估值較為合理的品種。

在他看來(lái)，純債方面，年初以來(lái)10年期國(guó)債始終圍繞著2.80%-2.95%區(qū)間小幅震蕩，并未體現(xiàn)出明確方向性。“但與此同時(shí)經(jīng)濟(jì)觸底回升趨勢(shì)明確且寬信用舉措持續(xù)推進(jìn)，我們預(yù)計(jì)后續(xù)利率水平易上難下，因此本基金將純債的配置比例和久期均維持在中性偏低的水平。”

具體至持倉(cāng)，該基金的前三大重倉(cāng)股不變，依次為中國(guó)移動(dòng)、寧德時(shí)代、思源電氣。其中，寧德時(shí)代也被小幅增持了1萬(wàn)股，最新持股數(shù)為72.59萬(wàn)股；而中國(guó)移動(dòng)和思源電氣被減持。

而騰訊控股被增持的幅度較大，截至一季度末的持股數(shù)為50萬(wàn)股，較去年末的21.33萬(wàn)股增加了超28萬(wàn)股，增幅達(dá)到134.41%。該股也成為睿遠(yuǎn)穩(wěn)進(jìn)配置兩年持有的新進(jìn)前十大重倉(cāng)股，吉利汽車則退出前十大重倉(cāng)股行列。

而中國(guó)中免的持股數(shù)被減少至63萬(wàn)股，較去年末減持19.04萬(wàn)股，在該基金前十重倉(cāng)股行列中下調(diào)了5個(gè)位次。中金公司也在一季度遭減持，中信證券、宏發(fā)股份、偉明環(huán)保、通威股份的持股數(shù)不變。

“展望后市，我們認(rèn)為，越來(lái)越多信號(hào)顯示內(nèi)外需的天平在慢慢傾斜，盡管2月以來(lái)投資者對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)度以及宏觀政策力度有所分歧，但社融、PMI等經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的領(lǐng)先指標(biāo)均顯示當(dāng)前修復(fù)動(dòng)能尚可，當(dāng)前對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇相關(guān)的資產(chǎn)需要多一份耐心和信心。”饒剛認(rèn)為，在經(jīng)歷了一季度較為極致的結(jié)構(gòu)性行情后，部分行業(yè)的估值水平出現(xiàn)大幅抬升，后續(xù)面臨著波動(dòng)率放大的挑戰(zhàn)。

從行業(yè)比較的視角出發(fā)，他將更重視兩類資產(chǎn)：一類是內(nèi)需驅(qū)動(dòng)且估值低位的行業(yè)，這類資產(chǎn)大概率在二季度將迎來(lái)盈利端的持續(xù)修復(fù)；另一類是業(yè)績(jī)有望持續(xù)兌現(xiàn)但階段性表現(xiàn)不佳的品種，隨著一季報(bào)逐步披露基本面高景氣得到驗(yàn)證，后續(xù)股價(jià)表現(xiàn)有望重回景氣驅(qū)動(dòng)。

趙楓：對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度保持相對(duì)樂觀

同樣大幅加倉(cāng)騰訊控股的，還有趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年。截至今年一季度末，該基金持有騰訊控股275.44萬(wàn)股，較去年末的119.75萬(wàn)股，增加了155.69萬(wàn)股，增幅為130.01%。新進(jìn)為該基金的第二大重倉(cāng)股。偉明環(huán)保也在一季度被增持，截至季末持股數(shù)為2624.98萬(wàn)股。

與之相對(duì)應(yīng)的是，此前曾連續(xù)兩個(gè)季度加倉(cāng)，美團(tuán)-W在今年一季度退出了前十大重倉(cāng)股行列，威高股份也退出了該行列。

整體來(lái)看，該基金的股票倉(cāng)位從2022年末的90.9%下調(diào)至今年一季度末的85.31%。展望后期，趙楓認(rèn)為，二季度有可能成為宏觀基本面轉(zhuǎn)折的階段。伴隨著新一屆政府領(lǐng)導(dǎo)班子工作的展開，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)政策將逐步產(chǎn)生效果，推動(dòng)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在二季度出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

而美國(guó)最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)開始顯示通脹下行的苗頭，美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮政策可能接近尾聲，可能會(huì)在未來(lái)提升資金的風(fēng)險(xiǎn)偏好，給權(quán)益市場(chǎng)尤其是新興市場(chǎng)帶來(lái)增量資金。他們對(duì)未來(lái)幾個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)仍然持相對(duì)樂觀的看法，會(huì)結(jié)合具體的行業(yè)和公司分析，把握結(jié)構(gòu)性行情。

“自下而上看，有部分行業(yè)由于前期需求不振，市場(chǎng)預(yù)期悲觀，估值出現(xiàn)了較大幅度的回落。”他認(rèn)為，經(jīng)過(guò)前期庫(kù)存消化出清后，伴隨行業(yè)需求的好轉(zhuǎn)，產(chǎn)品價(jià)格有機(jī)會(huì)啟穩(wěn)回升，盈利有可能在二季度見底，股票出現(xiàn)階段性的投資機(jī)會(huì)。

今年一季度末，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年的規(guī)模為163.81億元，較去年末150.76億元增超10億元。期間，睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有混合A基金份額凈值增長(zhǎng)率為1.12%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為2.96%。

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