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券商晨會精華：白酒成長標的更具估值空間看好次高端

2023-03-10 08:56:43 來源：英為財情

(資料圖)

昨日大盤全天震蕩回落，三大指數均小幅下跌。截至收盤，滬指跌0.22%，深成指跌0.16%，創業板指跌0.21%。北向資金全天凈賣出41.76億元。隔夜美股三大指數集體收跌。

在今日的券商晨會上，中信證券認為，預計PPI同比的底部或將在第二季度出現；國泰君安認為，白酒股成長標的更具估值擴張空間，看好次高端超額收益；銀河證券認為，數字經濟結構優化，5G新應用拓展超預期。

中信證券：預計PPI同比的底部或將在第二季度出現

中信證券指出，2月我國CPI同比讀數回落至1.0%（前值為2.1%），低于一致預期的1.8%，“春節錯月效應”是最重要的影響因素。此外，服務業勞動力供給大幅回升、部分食品價格超季節性回調也是重要影響因素。預計3月份開始，核心CPI同比讀數仍將在消費需求的帶動下繼續回升。2月我國PPI環比由跌轉平，這一變化是價格層面對我國經濟復蘇進程的印證。PPI同比讀數在去年高基數效應的影響下繼續下跌至-1.4%（前值為-0.8%）。向后看，預計PPI環比將轉正，但考慮到去年二季度的高基數，PPI同比的底部或將在23Q2出現。

國泰君安：白酒股成長標的更具估值擴張空間看好次高端超額收益

國泰君安表示，復盤上輪白酒股價周期，高端及次高端標的超額收益明顯，主要來自于業績及估值共振：1）業績層面，產業呈現明顯的結構性增長，高端及次高端標的均依賴高端化、全國化的邏輯實現業績高增；2）估值層面，在產業上行期或板塊估值抬升期，市場對于能直接提價、能實現高端品放量的成長型標的給予估值議價，成長型標的更具備估值擴張空間。新周期將延續結構性增長趨勢，高端化邏輯回歸，從空間看，舍得、酒鬼酒等標的均處在全國化初級階段，具備長期成長空間，看好新周期下次高端超額收益。

銀河證券：數字經濟結構優化，5G新應用拓展超預期

數字中國等規劃明確新基建發展目標，需求刺激行業有望快速發展。政策驅動信息基建超前布局，兩會強調經濟結構進一步優化，數字經濟不斷壯大,新產業、新業態、新模式增加值占國內生產總值比重達到17%以上，三大運營商積極發展IPTV、互聯網數據中心、云計算、物聯網等新興業務，目前其貢獻率已超六成，新興業務收入有望邊際改善。二十大報告指明我國建設制造強國、網絡強國、數字中國等，《數字中國建設整體布局規劃》明確數字中國建設按照“2522”的整體框架進行布局，持續推動數字技術賦能實體經濟。目前我國已建成全球規模最大的光纖寬帶和移動網絡，2023年預計新建并開通5G基站60萬個，5G基站總量將超過290萬個，不斷提升網絡覆蓋和服務能力，新基建發展的良好勢頭有望延續，網絡基礎能力持續增強。數字中國建設有望在2025年建設取得重要進展，行業投資和融合應用持續發力，有望賦能數字經濟增長。

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