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利好黃金！對沖基金強(qiáng)力發(fā)聲，稱美聯(lián)儲(chǔ)短期或重啟印鈔增加流動(dòng)性

2022-10-25 15:51:00 來源：英為財(cái)情

(資料圖)

隨著市場對不斷變化的利率預(yù)期做出反應(yīng)，投資者可以預(yù)期金價(jià)在可預(yù)見的未來將繼續(xù)波動(dòng)。然而，一位對沖基金經(jīng)理表示，黃金仍能在投資組合中提供長期價(jià)值和保護(hù)。

Merk?Investments的總裁兼CIO?Axel?Merk表示，盡管許多投資者對2022年的金價(jià)走勢感到失望，但他指出，今年金價(jià)的表現(xiàn)優(yōu)于債券和美國股票市場。

最近幾周，許多分析師指出，傳統(tǒng)的60/40投資組合配置方式今年的開局是自上世紀(jì)30年代中期以來最差的。標(biāo)普500指數(shù)今年以來累計(jì)下跌超過20%，債券總跌幅約為15%。與此同時(shí)，金價(jià)今年迄今已下跌約10%，繼續(xù)守住每盎司1650美元左右的支撐位。

他說：“目前，分散投資行不通，因?yàn)橐磺卸际窍嚓P(guān)的。但從長遠(yuǎn)來看，我們知道擁有多元化的投資組合是有用的。”

Merk表示，在目前的環(huán)境下，重要的是，投資者忽視短期波動(dòng)，關(guān)注長期價(jià)值，這是黃金可能更閃耀的地方。“我不知道明天黃金會(huì)在哪里，其他人也不知道。我只知道我喜歡持有黃金。我確實(shí)認(rèn)為，如果你從曲線上看，這些高實(shí)際利率是不可持續(xù)的。”

盡管市場預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將波動(dòng)，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)繼續(xù)加息，以給持續(xù)高企的通脹降溫，但許多投資者也想知道，在全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)某些問題并引發(fā)衰退之前，美聯(lián)儲(chǔ)能否實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)。

Merk表示，在當(dāng)前環(huán)境下，美聯(lián)儲(chǔ)仍有加息空間，因?yàn)榧词乖趪H市場動(dòng)蕩之際，美國經(jīng)濟(jì)仍保持相對彈性。他說：“我們已經(jīng)知道，加息的全部目的是打破現(xiàn)狀。美聯(lián)儲(chǔ)只是希望他們能夠溫和地打破局面。這看起來越來越不可能了。美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)加息，直到他們關(guān)心的事情發(fā)生變化。”

Merk說，盡管國際市場動(dòng)蕩不安，迫使日本央行和英國央行等主要央行進(jìn)行干預(yù)，但美國貨幣市場仍在運(yùn)轉(zhuǎn)。他還說，他懷疑美聯(lián)儲(chǔ)也在密切關(guān)注信貸息差，以確保它們不會(huì)開始擴(kuò)大，并有爆發(fā)的危險(xiǎn)。

與此同時(shí)，由于緊張局勢如此之高，Merk表示，為了吸引投資者重返黃金市場，美聯(lián)儲(chǔ)可能甚至不會(huì)全面調(diào)整貨幣政策。盡管利率可能不會(huì)開始下降，但美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在短期內(nèi)重啟印鈔以彌補(bǔ)任何危機(jī)。

他說：“我們從多年的債務(wù)危機(jī)中了解到，政策制定者善于拖延問題。現(xiàn)在，在黃金的背景下，我的猜測是，彌補(bǔ)開始的那一刻，將對黃金有利。這相當(dāng)于一次轉(zhuǎn)向。”

Merk補(bǔ)充稱，隨著美聯(lián)儲(chǔ)的互換額度啟動(dòng)，部分流動(dòng)性已開始返回市場。他說：“這些互換額度不足以讓美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)向，但它是煤礦里的鉆石。”

現(xiàn)貨黃金日線圖
北京時(shí)間10月25日14：49，?現(xiàn)貨黃金報(bào)1650.70美元/盎司