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一季度新基金成立規(guī)模同比驟降74％，春天還有點遠(yuǎn)？下周40只新基金發(fā)行，哪些亮點可期？

2022-04-17 13:04:04 來源：英為財情

公募業(yè)內(nèi)期待的新基發(fā)行回暖趨勢并未出現(xiàn)。

不可否認(rèn)的是，近期新基發(fā)行市場確實呈現(xiàn)出一些積極信號。例如，4月7日，今年首單公募REITs一日售罄，華夏中國交建高速公路REITs基金募集規(guī)模高達(dá)1524.12億元，公眾投資者有效認(rèn)購申請實際確認(rèn)比例為0.84%，刷新了公募REITs產(chǎn)品配售比例新低。

在新基發(fā)行冷熱不均的背景下，下周40只基金（份額分開計算，下同）啟動首發(fā)，其中有哪些新特點？

從基金投資類型來看，40只預(yù)計發(fā)行的新基金中，債券型基金合計13只、股票型基金9只、混合型基金和FOF分別為8只，QDII為2只。整體而言，新發(fā)基金的趨勢仍是“主動權(quán)益相對較弱，抗跌”的債基較強(qiáng)的局面。

對此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債基整體所占新發(fā)基金比例較大的現(xiàn)象或與市場風(fēng)險偏好有所變化有關(guān)。相對于權(quán)益基金而言，債券型基金的風(fēng)險更低一些，更適合穩(wěn)健型資金參與，加之市場避險情緒仍存，因此債基發(fā)行需求有所回升。不過，隨著市場在此前調(diào)整后可能出現(xiàn)回升，新基金也將會有較好的發(fā)行機(jī)會。二季度甚至三、四季度相較于一季度而言，可能會有大幅回升的態(tài)勢。在股市好轉(zhuǎn)的情況下，權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模也可能會超越債基。

債基整體仍占比較大

一邊是4月過半，當(dāng)月新發(fā)基金數(shù)量也僅有36只，發(fā)行份額222.77億份。新發(fā)基金市場整體仍略顯清淡。

另一邊，卻也仍有部分新發(fā)基金備受資金追捧。4月7日，今年首單公募REITs一日售罄。在新基發(fā)行“冰火兩重天”的背景下，下周40只基金（份額分開計算，下同）啟動首發(fā)，有哪些亮點值得期待？

從首發(fā)時間來看，下周一為高峰期合計首發(fā)29只，周二5只，周三4只，周四2只。從基金投資類型來看，上述40只預(yù)計發(fā)行的新基金中，債券型基金合計13只、股票型基金9只、混合型基金和FOF分別為8只，QDII為2只。整體而言，下周新發(fā)基金的趨勢仍是主動權(quán)益相對較弱，抗跌的債基較強(qiáng)的局面。

值得一提的是，下周市場只有5只偏股混合型基金首發(fā)，分別是富榮量化精選A/C、博道研究恒選A/C、銀河核心優(yōu)勢混合。

其中，博道研究恒選混合的投資目標(biāo)主要是在控制投資組合風(fēng)險的前提下，通過積極主動的投資管理，追求超越基金業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報和基金資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值。擬任基金經(jīng)理何曉彬，博道投資合伙人、量化高級投資經(jīng)理廈門大學(xué)統(tǒng)計學(xué)博士，F(xiàn)RM。18年證券、基金從業(yè)經(jīng)驗。歷任長城基金數(shù)量分析師,交銀施羅德基金數(shù)量分析師、金融工程部總經(jīng)理助理，專戶投資部副總經(jīng)理、投資經(jīng)理。

銀河核心優(yōu)勢混合的投資目標(biāo)主要是注具有核心優(yōu)勢的優(yōu)質(zhì)成長上市公司的投資機(jī)會，在控制風(fēng)險的前提下，通過主動組合管理，力爭獲取超過業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資收益。擬任基金經(jīng)理張楊，數(shù)據(jù)顯示，其現(xiàn)任管理基金數(shù)7只(含新基金)，在管基金規(guī)模45.97億元，現(xiàn)任最多管理的基金類型偏股混合型。資料顯示，張楊為股票投資部總監(jiān)，中國人民大學(xué)金融學(xué)碩士，CFA資格持有人，2004-2008年任東方證券資深宏觀策略分析師，2008年-2011年任銀河基金行業(yè)研究員，先后覆蓋零售、地產(chǎn)和汽車行業(yè)等。

權(quán)益類發(fā)行有望回暖

就在此前正式收官的一季度新發(fā)市場方面，按基金成立日計算，一季度共成立基金386只，總發(fā)行份額為2738.29億份，較去年同期下降74.36％。

今年一季度，A股市場震蕩調(diào)整，公募基金發(fā)行市場遇冷，平均發(fā)行份額也創(chuàng)近兩年來新低。與此同時，這些新基金在發(fā)行前設(shè)定的認(rèn)購天數(shù)同樣有所延長，平均認(rèn)購天數(shù)達(dá)到32天。

從新發(fā)基金的結(jié)構(gòu)上看，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年1月新發(fā)的主動權(quán)益基金中，有30只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中22只為主動權(quán)益類基金，前4大產(chǎn)品均為偏股混合型產(chǎn)品，最大的一只發(fā)行份額為55.97億份。2至3月，主動權(quán)益基金發(fā)行規(guī)模驟降，規(guī)模較大的基金多為債券產(chǎn)品。其中，2月共有6只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中的5只產(chǎn)品為債券基金，另1只產(chǎn)品為偏債混合基金；3月共有24只產(chǎn)品發(fā)行份額大于10億份，其中的19只產(chǎn)品為債券基金，前5大產(chǎn)品也均為中長債，主動權(quán)益類基金僅為4只。

此外，就月份數(shù)據(jù)上看，1月份成立基金148只，發(fā)行份額為1188.20億份；2月份成立基金為63只，發(fā)行份額為337.67億份；3月份發(fā)成立基金為175只，發(fā)行份額為1212.42億份。3月份發(fā)行情況有所改善，但整體發(fā)行情況仍較為低迷。

不過，值得一提的是，3月份基金發(fā)行市場回暖，單月募集規(guī)模實現(xiàn)1212億元，較2月份環(huán)比增長259%。對比今年1月的成立數(shù)量和規(guī)模也有小幅增長。有渠道人士就強(qiáng)調(diào)，“經(jīng)歷過市場大幅調(diào)整后，目前投資者對于中長期的預(yù)期較為一致，不少基金經(jīng)理的表現(xiàn)獲得了一定的認(rèn)可。反映在基金發(fā)行端，可以看到部分投資者的態(tài)度更為積極。此外，一些老基金的持續(xù)營銷，近期也有較好的進(jìn)展。”

針對新發(fā)基金中權(quán)益類基金吸引力下降的現(xiàn)象，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，債基整體所占新發(fā)基金比例較大的現(xiàn)象或與市場風(fēng)險偏好有所變化有關(guān)。相對于股票型基金、混合型基金而言，債券型基金的風(fēng)險更低一些，更適合穩(wěn)健型資金參與，加之市場避險情緒仍存，因此債基發(fā)行需求有所回升。不過，隨著市場在此前調(diào)整后可能出現(xiàn)回升，新基金也將會有較好的發(fā)行機(jī)會。二季度甚至三、四季度相較于一季度而言，可能會有大幅回升的態(tài)勢。在股市好轉(zhuǎn)的情況下，權(quán)益類基金的發(fā)行規(guī)模也可能會超越債基。

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