“蘇控集團”觸發2億美元債回售條款，公司償債壓力大
如投資者選擇回售債券，蘇控集團面臨一定兌付壓力。
01
觸發回售選擇權
【資料圖】
3月9日，江蘇省溧陽高新區控股集團有限公司（以下簡稱“蘇控集團”）公告稱，其擔保的2億美元債ZGCHGI 6.2 09/27/25已觸發條款規定的“相關事件”，進而觸發投資者回售選擇權。
公告顯示，由于蘇控集團未能在登記截止日當日下午5時前完成跨境擔保登記并從外管局獲得登記文件，觸發了“非登記事件”，因此債券持有人將有權選擇向公司回售債券。
為了行使贖回權，債券持有人必須根據歐洲清算銀行和明訊銀行的標準程序，在相關事件贖回權通知發出后30天內通過其托管人向發行人和主要支付代理發出債券本金金額的通知其已行權。
就本贖回權而言，“回售結算日”應為上述30天期限到期后的第十四天，即2023年4月21日。
值得注意的是，回售行權通知為不可撤銷，發行人應贖回在回售結算日按上述方式交付的回售行權通知的標的。
據公開資料，上述債券本金2億美元，由江蘇中關村控股集團?(國際)?有限公司于2022年9月27日發行，蘇控集團提供擔保。
《小債看市》統計，目前蘇控集團僅存續這一只美元債，票息6.2%，應于2025年9月27日到期。
如投資者選擇回售該債券，蘇控集團面臨一定兌付壓力。
存續美元債
此外，蘇控集團還存續15只境內債券，存續規模63.6億元，其中一年內到期規模有17.7億元。
未來償債現金流
據最新評級報告，蘇控集團主體和相關債項信用等級為AA+，評級展望為“穩定”。
近年來，蘇控集團面臨較大的資本支出壓力，資產流動性較弱，債務集中度高，存在一定代償風險。
02
償債壓力大
據公開資料，蘇控集團成立于2013年5月，是江蘇省溧陽高新技術產業開發區管理委員會直屬重點國有獨資企業。
作為江蘇省溧陽高新區重要的安置房和基礎設施建設主體，蘇控集團從事園區內的基礎設施建設和安置房建設等業務。
從股權結構看，江蘇省溧陽高新技術產業開發區綜合保障中心和溧陽城建分別持有蘇控集團97.63%和2.37%的股權，綜合保障中心為公司控股股東，溧陽高新區管委會為公司實際控制人。
2022年12月，綜合保障中心將其持有蘇控集團股權以41.2億元的價格出讓給江蘇溧高新控股集團有限公司（以下簡稱“蘇溧控股”），股權變更后公司控股股東變更為蘇溧控股，公司實際控制人未發生變化。
股權結構圖
蘇控集團營業收入主要來自商品貿易及安置房建設收入，近年來營業收入保持穩定，利潤總額對財政補貼依賴很高，公司盈利能力較弱。
2022年前三季度，蘇控集團實現營收27.57億元，同比增長7.47%；實現歸母凈利潤1.13億元，同比下滑0.85%。
歸母凈利潤
不過，在資產劃撥和財政補貼等方面，蘇控集團可得到股東及相關方的大力支持。
2019-2021年，蘇控集團分別獲得政府補助3.89億、2.46億以及2.61億元，三年合計8.96億元，對公司利潤形成較大補充。
政府補助收入
截至2022年三季末，蘇控集團總資產有532.71億元，總負債318.64億元，凈資產214.07億元，公司資產負債率為59.81%。
近年來，隨著項目持續開發建設，蘇控集團債務規模持續增長，財務杠桿水平攀升較快。
財務杠桿水平
《小債看市》分析債務結構發現，蘇控集團流動負債和非流動負債規模相當，主要以非流動負債為主，占總債務的51%。
截至2022年三季末，蘇控集團非流動負債有163.71億元，主要以長期借款和應付債券為主，其長期有息負債合計有151.79億元。
此外，蘇控集團還有流動負債154.92億元，主要為一年內到期的非流動負債，公司短期債務合計有91.41億元。
若再加上近30億應付票據，蘇控集團短期有息負債規模有120億。
相較于短債壓力，蘇控集團流動性緊張，其賬上貨幣資金僅有62.24億元，雖較2021年末有所上升，但仍不足以覆蓋短債，公司存在一定短期償債壓力。
在備用資金方面，截至2022年9月末，蘇控集團銀行授信總額有213.75億元，未使用授信額度為68.52億元，公司財務彈性一般。
銀行授信
整體來看，蘇控集團剛性債務總規模有243.2億元，主要以長期有息負債為主，帶息債務比為76%。
有息負債占比較高，2021年和2022年前三季度蘇控集團財務費用分別為1.86億和1.07億元，再加上更高的管理費用，期間費用對公司盈利空間形成嚴重侵蝕。
從融資渠道看，除了發債和借款，蘇控集團還通過租賃、應收賬款、股權、股權質押以及信托等方式融資。
不過，2022年前三季度由于籌資流入資金減少，在償還大量負債后，蘇控集團籌資性現金流凈額為-12.72億元，可見公司融資渠道遇阻。
在資產質量方面，蘇控集團變現能力較弱的其他應收款和存貨占比較高，資產流動性較弱。
截至2022年三季末，蘇控集團其他應收款高達137.78億元，造成較大規模的資金占用；存貨規模有114.71億元，受項目回購進度影響，存貨流動性較差。
另外，蘇控集團對外擔保規模較大，存在一定的代償風險。
截至2022年9月末，蘇控集團擔保合計135.64億元，占凈資產的63.34%，擔保對象全部為當地國有企業。
總得來看，蘇控集團盈利能力較弱，利潤總額對財政補貼依賴很高；債務規模持續增長，短期償債壓力較大；資產質量一般，資產流動性較弱。
03
區域環境
溧陽高新區成立于2012年，是由常州市人民政府和中關村科技園區管委會合作設立的高新技術產業園區，是中關村科技園區在北京市外設立的第一個科技產業園區。
溧陽高新區是溧陽市產業發展重要載體，對溧陽市經濟增長貢獻較大，智能電網、新能源電池、高端裝備制造、汽車及零部件四大主導產業持續發展，經濟實力很強。
2021年，溧陽市地區經濟保持較快增長，經濟總量在常州市位列第三，增速位列第一。
在財政方面，溧陽市財政收入保持增長，稅收收入占比維持較高水平，財政實力很強。
2021年，溧陽市一般公共預算收入保持較快增長，增速為18.32%；一般公共預算收入以稅收收入為主，稅收收入占比為87.06%。
同期，溧陽市財政支出保持增長，一般公共預算支出有所下降；地方財政自給率為79.46%，較上年上升15.95個百分點，地方財政自給程度有所提升。
截至2021年末，溧陽市地方政府債務限額293.51億元；政府債務余額為289.62億元，其中一般債務余額59.91億元，專項債務余額229.71億元。
標簽：
推薦
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
每日頭條!alphacool推出新款導熱墊，導熱系統可達18w/mk
據TechPowerUp消息，Alphacool今日推出APEX系列導熱墊，導熱系統可達18W mK。據介紹，該系列導熱墊具有...
來源： -
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
天天頭條：存多少錢才夠養老？業內專家稱可參考“70-80”原則 商業保險超越銀行儲蓄成為居民退休重要財務準備方式
財聯社3月11日訊（記者夏淑媛）近日，上海一對80后夫妻在社交媒體稱，存款到300萬決定雙雙退休，
來源： -
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
三星在韓國推出新款QD-OLED和NeoQLED電視
三星今日在韓國推出新款QD-OLED和NeoQLED電視，包括10款8KNeoQLED電視、14款4KNeoQLED電視以及兩款QD-OL...
來源： -
-
-
-
-
-
-
-
財富更多》
-
“蘇控集團”觸發2億美元債回售條款，公司償債壓力大
“蘇控集團”觸發2億美元債回售條款，公...
-
焦點快看：中國金茂完成發行5億元中票 利率為3.7％
中國金茂完成發行5億元中票利率為3 7％
-
【世界聚看點】USDC出現短暫脫錨已跌至0.97美元區間
USDC出現短暫脫錨已跌至0 97美元區間
-
當前速讀：浦發硅谷銀行：有獨立經營的資產負債表 始終規范穩健經營
浦發硅谷銀行：有獨立經營的資產負債表...
-
今日熱聞!“21蘇國資MTN001”擬付息 發行總額12.5億元
“21蘇國資MTN001”擬付息發行總額12 5億元
動態更多》
熱點
- realme10系列正式宣布 采用雙曲面屏正面頂部居中挖孔
- 五菱全新微型電動車內飾官圖發布 座椅采用星際形打孔工藝
- 努比亞Z40星空典藏版正式開售 采用微米級油畫筆觸紋理技術
- iQOO11系列正式官宣 首批搭載驍龍8Gen2機型之一
- 海信34英寸帶魚屏顯示器發布 支持165Hz刷新率
- OPPO明年將商用240W超級閃充 新一代電芯支持更高倍率充電
- 第一款Android手機渲染圖曝光 橫向滑蓋設計和全尺寸鍵盤
- 吉利首款純電皮卡11月9日上市 車輛續航里程超過610公里
- 努比亞Z40SPro星空典藏版正式公布 堪稱窄邊框天花板
- vivo無線運動耳機2今日正式上市 首銷只要119元
- 天天速讀：香港公布2023年消費券計劃 5000港元消費券分兩期發放
- 世界即時看！美國航空(AAL.US)飛行員工會計劃于4月就罷工授權進行投票
- 世界播報:機構評2月非農：數據再超預期令人鼓舞，美聯儲加息或貫穿夏季
- 世界聚焦：一加11手機支持4次android大版本升級
- 喜報！相芯科技獲評浙江省2022年度“專精特新”中小企業
- 20余家行業頭部企業走進聯想探討智能化新增長
- 協作機器人價格“狂飆”，這家機器人公司僅要2萬出頭！
- 公司不涉及“室溫超導”相關業務 60億電網設備股發異動公告|盤后公告集錦
- 南向資金本周凈買入約110億：借道3只ETF掃貨46億 大舉拋售建行加碼中移動
- 今日熱門!騰訊QQmacOS測試版6.9.12(10129)發布
- 天天訊息：【長租視點】長租公寓輕重資產各自發力
- 天天實時：同程旅行(00780)：第二批出境游試點國家名單出爐 越南熱度第一 塞爾維亞漲幅最高
- 焦點快報!網傳蘋果將在3月8日推出新品是，或與iPhone的新配色有關
- 焦點熱門:供應鏈縱向整合+高單價產品占比提升，中煙香港毛利大增90%
- 真我數字系列即將更新
- 今日關注：雷諾CEO據悉挑選十余名管理人員，為電動汽車業務IPO做準備
- 時訊：呷哺呷哺(00520)兩年虧損超6億:“內卷”失利，“外卷”無力?
- 微軟：Mac版Outlook免費
- 每日視訊：GGII：2022年中國儲能系統企業出貨量合計達50GWh 同比增長超200%
- TCL電子（01070.HK）持續中高端突破
- 全球觀焦點：碧桂園地產：“20碧地01”增加第4年末回售選擇權的議案獲通過
- 波士頓動力機器狗走秀 網友：今年的時尚界太讓人失望了
- 當前焦點!搶到算賺到？ 4060游戲本供不應求
- 韓國電商巨頭Coupang將于本月退出日本市場
- 瑞浦蘭鈞IPO上市在即，鋰電獨角獸今年起火力全開
- 對沖基金大佬：政府應救助硅谷銀行 否則會引發多米諾效應
- 當前通訊！觸發2億美元債回售行權，擔保人未按期完成外管登記，《外債管理暫行辦法》這樣規定
- Google I/O 2023 大會官宣 5 月 10 日召開，或將帶來安卓 14、折疊屏手機等新品
- 資訊：特斯拉電動皮卡Cybertruck或是限量版產品 而不是量產產品
- Toku Inc獲得2000萬美元戰略投資
- 【當前獨家】考拉快洗獲得2800萬人民幣A輪融資
- 世界快訊:成都城投集團擬發行7億元公司債 期限為5年期
- ?環保不止在植樹節，合合信息智能文字識別技術助力廣大用戶“隨手減碳”
- 環球快資訊：兩年多次出借資金未被發現 好想你子公司成“借錢大戶”？
- 港股三大指數齊跌！汽車股重挫！電信股、基建股等紛紛回調
- 環球最資訊丨金杯汽車工業控股公司被執行1.5億 累計被執行超5億
- 速遞！郭明錤：蘋果將在2024年推出重新設計的帶有7英寸顯示屏的HomePod
- 當前熱文：蘋果將升級App Store定價機制 可在900個價格點選擇定價
- 焦點速讀：寶馬中國回應降價傳聞 經銷商可以自主定價
- 全球關注：順德農商行、南海農商行齊“換帥”，均在排隊A股IPO
- 要聞：邵陽城投發行8億元中期票據 利率為5.94％
- 網易云音樂掃一掃在哪里?網易云音樂的智能關閉是什么原理？
- iphone鬧鐘怎么設置只震動?iphone鬧鐘靜音模式響嗎?
- 天天播報:軟通動力2億成立數字能源科技公司
- 安溪召開青年企業家座談會
- 世界今日報丨大摩：上調九龍倉集團(00004)評級至“增持” 目標價升至23港元
- 全球快消息！硅谷銀行(SIVB.US)倒閉或破壞經濟 知名對沖基金經理阿克曼呼吁美政府救市
- 偷東西怎么寫保證書_偷東西怎么判刑
- 精彩看點：深天馬A：不了解公司成為蘋果HomePod獨家面板供應商一事
- 快消息！硅谷銀行爆雷，硅谷創投擠兌，崩了崩了
- 熱門看點：Baims獲得400萬美元A輪融資
- 環球動態:北京一沃爾瑪門店因1年6次被罰停業
- 蘋果12mini怎么設置來電彈窗？蘋果12mini換屏幕多少錢？
- 每日動態!Plus One Robotics獲得5000萬美元C輪融資
- 紅米k30s怎么恢復出廠設置？ 紅米k30s的卡槽在哪里？
- ECSA獲得300萬美元Pre-Seed輪融資
- 支付寶支付功能關閉怎么解除？支付寶支付順序怎么設置？
- 微信免密支付在哪里可以關閉？微信免密支付在哪里設置？
- 抖音怎么添加自定義貼紙?抖音自定義貼紙支持什么格式？
- 三星s20fe可以無線充電嗎？三星s20fe的指紋解鎖怎么樣？
- 蘋果11怎么改熱點名字？蘋果11熱點打不開了怎么回事？
- vivo手機智慧引擎在哪里設置？vivo手機智慧引擎通知怎么關閉?
- 當前快播：券商港股3月投資組合跟蹤： 浙商國際暫時領先
- 蘋果12mini怎么開自動調節亮度？蘋果12mini續航時間多久?
- 要聞：美銀證券：重申九龍倉置業(00004)“買入”評級 目標價27港元
- 微信支付扣款順序怎么設置？微信支付記錄在哪里查看?
- 三星w21支持無線充電嗎?三星w21的備忘錄在哪里？
- 小米手表color運動版防水嗎？小米手表color藍牙怎么打開?
- 紅米note9怎么顯示網速?紅米note9pro支持無線充電嗎？
- 全球熱點！美原油交易策略：全球股市普遍下跌，油價延續跌勢
- realmeq2pro支持多少倍變焦？realmeq2pro的屏幕刷新率是多少？
- 蘋果12pro怎么導入通訊錄？蘋果12pro的像素是多少？
- miui12怎么設置永不鎖屏？miui12怎么關閉安全守護？
- 蘋果12輕點背面怎么設置?蘋果12的定位在哪里開啟？
- 當前頭條：天文望遠鏡：追逐星辰大海的眼睛
- 紅米k30s支持光學防抖嗎？紅米k30s的耳機孔在哪？
- 【天天報資訊】威海開展汽車促消費活動，購新能源車最高補貼6000元
- 微信怎么清空所有人的聊天記錄？微信聊天記錄刪了能調出來嗎？
- 世界球精選！民生人壽傳世金樽終身壽險真的好嗎？有哪些優缺點？值不值得買？
- 快播：李國慶卸任杭州響珰珰董事長 仍任董事
- 郭明錤：預測Apple可能將在2024年推出配備約7寸面板的全新HomePod 天馬為獨家面板供應商
- 天天微頭條丨抖音治理醫療內容亂象 打擊冒充醫生、夸大保健品功效等行為
- OpenAI 總裁回應馬斯克對 ChatGPT 的批評：我們犯了一個錯誤
- miui12怎么開啟高清通話？miui12的小愛同學怎么喚醒不了？
- 蘋果12怎么關閉自動更新？蘋果12的鬧鐘鈴聲在哪里設置？
- 小米定位設置在哪里設置?小米定位設置開啟后在哪里查看?
- 愛奇藝字幕設置在哪里?愛奇藝字幕如何顯示英文?
- miui12怎么攔截騷擾電話?miui12的發布日期是多少?
- 精選！不差錢！寧德時代去年凈利暴漲9成，賬上坐擁超1900億，研發人均年薪37萬
- 蘋果12動態壁紙怎么設置聲音?蘋果12動態壁紙怎么設置?
- 網易云自動續費怎么關支付寶?網易云音樂心動模式是什么意思?
- 小米手機鈴聲文件夾在哪里?小米手機鈴聲文件夾在哪里?
- 蘋果手表怎么微信支付?蘋果手表怎么開機按哪個鍵?
- 2月中國中小企業發展指數繼續上升
- 抖音怎么設置合拍權限？抖音權限設置怎么解開？
- 野村：維持中國生物制藥(01177)“買入”評級 目標價下調至7.43港元
- 榮耀手表es怎么自定義表盤？榮耀手表es的內存有什么用？
- 小米相機水印怎么關閉？小米相機水印字體怎么加大？
- 抖音錢包賬單記錄怎么刪除？抖音錢包提現要手續費嗎？
- 這才是正確清理手機內存的方法，一起來看看
- 小米手環5怎么設置鎖屏密碼？小米手環5微信通知怎么設置？
- 網易云動態怎么設置不讓別人看？網易云動態會有訪客記錄嗎？
- oppoa32怎么打開游戲助手？oppoa32語音助手怎么喚醒？
- iphone怎么設置敲擊背面截屏？iphone的系統數據怎么清理？
- vivo快捷中心在哪里設置？vivo快捷中心怎么設置在上面？
- 宋慧喬商標已被搶注
- 紅米note9pro怎么微信分身?紅米note9pro怎么看電池健康程度？
- realmeq2pro是不是雙揚聲器？realmeq2pro王者可以開多少幀？
- 世界熱文：盤點不建議普通人炒股專家版圖 專家不建議普通人下場炒股
- 蘋果相機網格線怎么設置？蘋果相機一閃一閃的怎么回事？
- 越秀集團擬發行20億元公司債，債券分為2個品種
- 紅米note9pro怎么設置時間?紅米note9pro怎么看電池健康程度？
- 抖音互動消息怎么刪除？抖音的地址在哪里修改？
- 紅米note9怎么設置雙擊亮屏？紅米note9的距離感應器在哪里？
- 小米控制中心怎么設置？小米控制中心怎么恢復原來的樣子?
- redmiwatch怎么控制音樂?redmiwatch3可以回微信嗎?
- oppo手機全局音效怎么打開?oppo手機安全模式怎么解除?
- 視焦點訊！盤點格力電器商業版圖 董明珠稱格力十年納稅1000多億
- 抖音怎么設置音量鍵開始拍攝?抖音拍攝時間長短怎么設置？
- 一加8t怎么設置定時開關機？一加8t隱藏空間怎么打開?
- 【獨家焦點】一張圖：黃金原油外匯股指"樞紐點+多空占比"一覽(2023/03/10周五)
- 資訊：DFMEA的12個錯誤教訓，請牢記！
- 全球熱點！植田和男將于4月9日就任日本央行新任行長
- 當前看點!黑暗榮耀被注冊為店名 百貨店用黑暗榮耀命名
- 神州優車被強執19億