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每日速遞：美元收割驚現(xiàn)“突變”，為何人民幣要贏得“貨幣戰(zhàn)”必須救日韓？

2022-10-21 19:03:41 來源：金投網(wǎng)

昨天有個(gè)消息，還是很勁爆的，美聯(lián)儲(chǔ)的市場(chǎng)押注利率（OIS）沖上了5%，這可是金融危機(jī)以后里程碑的事件，上一次還是2006年的事。

(資料圖片)

解釋一下，之前很多機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家也都預(yù)測(cè)過說美聯(lián)儲(chǔ)提高利率的極限，昨晚這個(gè)和以前可不大一樣，它是美聯(lián)儲(chǔ)參考的重要指標(biāo)。

通俗來說就是這個(gè)更準(zhǔn)，本來美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)估最高利率是定在4.75%，當(dāng)下來看到明年可能會(huì)提到5%以上。

似乎這一點(diǎn)點(diǎn)提升很多人沒啥感覺，這么說吧，如果美聯(lián)儲(chǔ)利率從2%提到2.25%，非美貨幣跌了100點(diǎn)，那么從4.75%提到5%可能就得跌300甚至500點(diǎn)。

昨天的文章說了美元收割進(jìn)入了第二階段，也暗示了我們國家面臨美元沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，美元若加息更狠，我們風(fēng)險(xiǎn)自然也會(huì)加大。

有網(wǎng)友留言問應(yīng)該怎么辦，也有的給了建議，用美債抵御，或者加大本幣結(jié)算，今天先就這個(gè)問題說明一下。

對(duì)于美債這事，假如我們拋售美債，那么自然可以延緩人民幣貶值，但不是上上之策，原因很簡單，包括中國在內(nèi)的外國投資者購買的美債都是固定利率。

說白了如果我們拿著不動(dòng)，到期了以后連本帶利都收回來，沒有風(fēng)險(xiǎn)，除非美國發(fā)瘋凍結(jié)。

今年的美債已經(jīng)連續(xù)跌了12周，這個(gè)只有在1984年的時(shí)候出現(xiàn)過，那么我們買的時(shí)候價(jià)格比現(xiàn)在的價(jià)格要高，因此現(xiàn)在賣了的話虧錢概率大，具體要看買的時(shí)候競價(jià)，這就不得而知了，只有央媽清楚。

至于本幣結(jié)算，最大的好處是利于人民幣國際化，雙方可以避免的匯率損失，否則換美元的時(shí)候成本要增加不少。

但有一個(gè)問題不可能忽略，定價(jià)問題，商品總有一個(gè)參考價(jià)，舉個(gè)例子：我國與印尼的貿(mào)易，最多的就是煤炭（印尼是我國最大的煤炭進(jìn)口國）。

實(shí)際情況是9月基準(zhǔn)價(jià)是319.22美元/噸，按照平均匯率算是476萬印尼盧比/噸。

如果印尼報(bào)價(jià)500萬印尼盧比，怎么評(píng)判高低呢，為了讓你放心，所以印尼定的這個(gè)價(jià)格是基于國際報(bào)價(jià)的，例如澳大利亞紐卡斯?fàn)柍隹谥笖?shù)。

這些參考指數(shù)都以美元單位，因此印尼煤炭定價(jià)還是以美元為貨幣，這么一看，還是和美元有關(guān)，無處不在的美元就決定了本幣結(jié)算并不能從根本上解決問題。

兩個(gè)問題解釋清楚了，那么回到問題上來，面對(duì)美元收割力度可能加大的問題，人民幣怎么贏得“貨幣戰(zhàn)”？

注意，如果錢從哪來到哪去沒有限制的話，那無論是加息還是降息，都存在國際資本流動(dòng)。所以，根本問題是什么才會(huì)吸引資本，很簡單——風(fēng)險(xiǎn)盡可能小，利益盡可能大。

我們國家現(xiàn)在有資本管制，屬于外部施壓，限制了美國惡意的掠奪，因此只有一點(diǎn)，外資進(jìn)來以后得想辦法留住。

例如，現(xiàn)在人民幣債券進(jìn)入國際市場(chǎng)不久，大家對(duì)于新鮮的東西總會(huì)有點(diǎn)戒心，如果有個(gè)5年、10年、20年，收益率又穩(wěn)又好，容量夠大，流行性也沒問題，這個(gè)時(shí)候就不用擔(dān)心美元收割。

當(dāng)然，如果是惡意的，屆時(shí)我們直接反擊就好了，例如這些人做空，我們就押注多頭，干下去肯定是他們敗退，原因很簡單得道多助失道寡助。

要得到資本的青睞并且善加利用，我們就得打鐵還需自身硬，今年人民幣匯率大幅下跌除了美元的進(jìn)攻以外，就是我們的經(jīng)濟(jì)增長放緩，被美國利用了。

舉個(gè)例子，美元從去年中旬就開始升值了，但人民幣的匯率一直很堅(jiān)挺，即便是歐洲打了仗，美元加了息，也一樣，但從4月中旬貶值開始了。