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全球熱門:市場再現(xiàn)二八分化，CPO 概念滿血復(fù)活，AI 主線炒作重燃？

2023-04-18 19:03:50 來源：ZAKER財(cái)經(jīng)

(資料圖片僅供參考)

財(cái)聯(lián)社 4 月 18 日訊，今日共 17 股漲停，9 股炸板，封板率為 73%；小熊電器、豪悅護(hù)理 2 連板，亞聯(lián)發(fā)展 4 天 3 板，道道全 6 天 3 板，光庫科技、東田微 20CM 首板。盤面上，收漲個股 2682 只，收跌個股 2114 只；板塊方面，家電、證券、油氣、銀行等板塊漲幅居前，傳媒、數(shù)據(jù)要素、數(shù)據(jù)安全、手機(jī)游戲等板塊跌幅居前。

國金證券認(rèn)為，當(dāng)前 TMT 主線的調(diào)整或跟隨市場調(diào)整，也就是宏觀因素對整體市場的沖擊或是 TMT 主線最大的風(fēng)險(xiǎn)。美聯(lián)儲政策預(yù)期轉(zhuǎn)向?qū)捤呻A段，短期整體市場風(fēng)險(xiǎn)相對有限，TMT 行情短期也難言見頂。此外，經(jīng)濟(jì)基本面彈性不足的情況之下，一季度財(cái)報(bào)和經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)會對市場主線造成影響有限。1）方向：海外緊縮緩和與國內(nèi)政策紅利驅(qū)動后市向上邏輯未變；2）位置：行情剛至中段。從私募倉位、大股東增減持規(guī)模、指數(shù)換手率等三類市場結(jié)構(gòu)指標(biāo)來看 , 當(dāng)前市場溫度并不高；3）風(fēng)格：進(jìn)擊中小成長。經(jīng)濟(jì)沒有上行風(fēng)險(xiǎn)的情況下，中小成長將是超額收益核心主線。布局產(chǎn)業(yè)政策和產(chǎn)業(yè)趨勢共振的機(jī)會，以 TMT 為代表，同時重視券商與貴金屬板塊投資機(jī)會。

市場概述

指標(biāo)顯示，市場短線情緒在 0 軸下方低開后全天圍繞 0 軸下方運(yùn)行，伴隨股指偏強(qiáng)運(yùn)行的同時，兩市下跌個股家數(shù)明顯增加，虧錢效應(yīng)加劇使得市場情緒進(jìn)一步趨于謹(jǐn)慎。

個股方面，市場連板高度依舊被壓制在 2 連板，疊加摘帽的數(shù)據(jù)中心概念股亞聯(lián)發(fā)展錄得 4 天 3 板，而三只一季報(bào)預(yù)增的大消費(fèi)股道道全、小熊電器和豪悅護(hù)理晉級 2 連板，均走出巨量的爛板表現(xiàn)，顯示市場接力意愿持續(xù)乏力。指數(shù)方面，三大股指全線低開，此后股指基本圍繞昨日收盤點(diǎn)位附近窄幅震蕩，金融權(quán)重股表現(xiàn)強(qiáng)勢，兩市主板指數(shù)小幅收高，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)翻綠。截至收盤，滬指漲 0.23%，深成指漲 0.04%，創(chuàng)業(yè)板指跌 0.14%。北向資金，今日合計(jì)凈買入 22.64 億元，其中滬股通凈買入 25.46 億元，深股通凈賣出 2.82 億元。焦點(diǎn)板塊及個股

CPO 概念結(jié)束此前回調(diào)，今日再掀高潮。CPO 板塊中光庫科技 20CM 漲停，劍橋科技、永鼎股份、通宇通訊漲停，天孚通信、中際旭創(chuàng)、新易盛、聯(lián)特科技、太辰光大漲超 10%。消息面上，光庫科技在投資者互動平臺表示，公司掌握了鈮酸鋰調(diào)制器芯片制程和模塊封裝技術(shù)，完成從芯片設(shè)計(jì)、芯片制程到封裝測試的全套工序和流程。此外，劍橋科技昨晚發(fā)布的一季報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤 7147.25 萬元，同比大幅扭虧為盈。根據(jù)咨詢機(jī)構(gòu) Lightcounting 的預(yù)測，全球 CPO 端口的銷售量將從 2023 年的 5 萬增長到 2027 年的 450 萬，四年時間提升達(dá) 90 倍。中金公司認(rèn)為，作為 AI 數(shù)據(jù)中心硬件側(cè)出海能力最強(qiáng)的一環(huán)之一，頭部光模塊企業(yè)，享有業(yè)績兌現(xiàn)及業(yè)績彈性預(yù)期的邏輯優(yōu)勢，國內(nèi)數(shù)通仍以 200G/ 部分 400G 為主，國內(nèi)大廠的跟進(jìn)舉動有望激發(fā)采購側(cè)的超預(yù)期表現(xiàn)，看好有確定性份額改善邏輯的環(huán)節(jié)和短期業(yè)績確定性更強(qiáng)的企業(yè)。

同屬算力方向的服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心以及算力芯片等同樣表現(xiàn)不俗，美格智能、超訊通信漲停，中科曙光盤中觸板，工業(yè)富聯(lián)、拓維信息大漲超 5%。消息面上，2023 年 4 月 17 日，科技部高新司在天津組織召開國家超算互聯(lián)網(wǎng)工作啟動會。民生證券研報(bào)指出，ChatGPT 引領(lǐng) AI 發(fā)展大潮，算力是最基礎(chǔ)和關(guān)鍵的支撐底座，因此算力行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)是大勢所趨，AI 服務(wù)器、AI 芯片、超算等領(lǐng)域迎來重要的發(fā)展機(jī)遇。預(yù)計(jì) 2025 年中國超算服務(wù)市場規(guī)模將達(dá)到 466 億元，2021-2025 年復(fù)合增速有望達(dá)到 24%。

大消費(fèi)板塊活躍依舊，食品飲料板塊進(jìn)一步走強(qiáng)，道道全 2 連板，香飄飄、麥趣爾漲停。消息面上，國家統(tǒng)計(jì)局網(wǎng)站信息顯示，一季度，全國社會消費(fèi)品零售總額 114922 億元，同比增長 5.8%，其中糧油食品類商品零售額增長 7.5%。3 月份，商品零售同比增長 9.1%，餐飲收入增長 26.3%。國泰君安研報(bào)認(rèn)為消費(fèi)復(fù)蘇分兩個階段，先場景修復(fù)，后消費(fèi)力恢復(fù)，消費(fèi)潛力將逐步修復(fù)，消費(fèi)仍是經(jīng)濟(jì) " 穩(wěn)定器 " 和 " 壓艙石 "。上半年更多呈現(xiàn)的是場景修復(fù)帶來的消費(fèi)回補(bǔ)，與經(jīng)濟(jì)相關(guān)度低；下半年預(yù)計(jì)隨著消費(fèi)力恢復(fù)，消費(fèi)進(jìn)入擴(kuò)張階段，同時渠道去庫存接近尾聲，屆時產(chǎn)品價(jià)位帶有望進(jìn)入逐步抬升階段。

家電、家居裝飾等地產(chǎn)鏈同樣表現(xiàn)不俗，家電板塊中小熊電器 2 連板，康盛股份漲停，昨日一字漲停的海信家電沖擊漲停，長虹美菱大漲近 8%。消息面上，近期，多家家電企業(yè)預(yù)告凈利潤大幅增長。其中，海信家電預(yù)計(jì) 2023 年第一季度歸母凈利潤同比增長 100%-135%；長虹美菱預(yù)告一季度凈利潤同比增長 1939.79%~2522.58%。根據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新披露的數(shù)據(jù)，我國 3 月家用電器出口金額為 569.8 億元人民幣，同比增長 20.3%，增速環(huán)比增長 31.1%。國信證券研報(bào)指出，隨著低基數(shù)的到來以及地產(chǎn)銷售的持續(xù)回暖，作為地產(chǎn)后周期的廚電整體復(fù)蘇勢頭有望得到延續(xù)。

人工智能主線出現(xiàn)資金回流跡象，ChatGPT 和 AI 應(yīng)用方向展開修復(fù)，焦點(diǎn)科技漲停，科德教育、中科信息漲超 10%，昆侖萬維、萬興科技、夢網(wǎng)科技、中文在線大漲超 5%。消息面上， 2023 全球元宇宙大會 4 月 18 號在北京舉行，大會上，由中國移動通信聯(lián)合會、中國電信、中國移動、中國聯(lián)通、中國廣電等單位共同發(fā)起成立的 GPT 產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟正式成立。中航證券研報(bào)認(rèn)為，全年維度看，隨著 GPT 逐漸從主題轉(zhuǎn)向能夠落地的階段，有望在游戲、內(nèi)容 IP、電商、影視傳媒等數(shù)字化程度高、內(nèi)容需求豐富的行業(yè)率先商業(yè)化落地，贏家將展露頭角。

綜合來看，隨著滬指逼近 3400 點(diǎn)整數(shù)關(guān)壓力，此前累計(jì)漲幅較大中特估逐漸力竭，資金重新回流人工智能，雙主線輪動態(tài)勢仍將延續(xù)。CPO、算力盡管賺錢效應(yīng)不俗，但缺少先手的不宜繼續(xù)追高，關(guān)注算力方向中滯漲的數(shù)據(jù)中心和傳媒、游戲等應(yīng)用端修復(fù)預(yù)期。此外上市公司一季報(bào)披露密集期來臨，績差股擠泡沫風(fēng)險(xiǎn)仍將持續(xù)，另外需回避大股東減持的暴雷風(fēng)險(xiǎn)。

今日漲停分析圖：

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