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騰訊領(lǐng)銜港股四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭業(yè)績公布前大漲 阿里的機構(gòu)持倉現(xiàn)分歧

來源:英為財情

截至11月14日的一個月之內(nèi),累計買入了約272億騰訊股票。據(jù)彭博一致預(yù)期,騰訊控股三季度營收預(yù)計為1418億元;調(diào)整后凈利潤為303億元。


(資料圖片僅供參考)

市場對騰訊的關(guān)注點,主要在于游戲業(yè)務(wù)大盤的表現(xiàn)情況,以及視頻號等新興業(yè)務(wù)能否提供有效的增量。此前,中金發(fā)表報告稱,今年第三季原本處于暑假旺季的整體游戲大盤下行,《王者榮耀》《和平精英》等大DAU龍頭游戲流水也同樣面臨壓力。預(yù)計今年Q3整體游戲收入同比下降6%至422億元。

據(jù)招商證券則預(yù)期,三季度騰訊網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入有望達(dá)到206.01億元,同比下滑8%,環(huán)比二季度則增長10%。微信生態(tài)加速商業(yè)化,尤其是視頻號的廣告商業(yè)化落地有望在長期為公司帶來增量。

阿里網(wǎng)易京東接力放榜 中概股持倉變化揭示市場分歧

除騰訊之外,阿里巴巴將在11月17日(周四)公布業(yè)績,并召開業(yè)績電話會議。網(wǎng)易也將于周四公布業(yè)績。京東則將在11月18日(周五)放榜。

值得注意的是,上述三家公司在港股及美股兩地同時上市。而據(jù)多家國內(nèi)外知名機構(gòu)三季度對阿里、網(wǎng)易、京東中概股的調(diào)倉來看,市場仍然有一定分歧。

其中高瓴資本旗下HHLR美股組合中,截至三季度末,百濟神州、京東、貝殼、阿里巴巴四家在港美兩地上市的公司進入其前十大重倉股,阿里巴巴獲得增持。

國內(nèi)知名私募景林也披露了截至9月30日的美股持倉報告。期間增持了網(wǎng)易、并減倉了阿里、京東、中通和騰訊音樂5只中概股,上述公司均在港股掛牌。

著名華爾街大鱷Steven Cohen旗下的對沖基金Point 72 Hong Kong在截至三季度的前十大重倉股中,阿里巴巴赫然在列,環(huán)比獲得了超過80%的增持,持倉市值約為3741萬美元。

而對沖基金Coatue Management公布的截至9月美股持倉情況則顯示,該機構(gòu)增持?jǐn)y程網(wǎng)、拼多多,減持京東、貝殼、阿里巴巴,同時清倉理想汽車、小鵬汽車,而上述中概股均在港股上市。

從增減持來看,各大機構(gòu)對阿里巴巴分歧較為明顯。

招商證券最新的研究指出,云計算正在成為阿里巴巴新的重要增長點,F(xiàn)Y2012-2022 年營收復(fù)合增長率達(dá)64.47%,2021Q2 起實現(xiàn)盈利常態(tài)化。當(dāng)前我國云計算行業(yè)增勢迅猛,阿里云穩(wěn)居國內(nèi)及亞太市場份額第一,引領(lǐng)國內(nèi)云計算產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。阿里云作為阿里巴巴在高新技術(shù)領(lǐng)域的核心布局,在集團內(nèi)具有重要的戰(zhàn)略地位,長期來看在自研能力的進一步提升、產(chǎn)品性能的迭代升級以及客戶群體的不斷拓展下,有望實現(xiàn)收入及盈利的持續(xù)增長。

網(wǎng)易位列老牌私募景林的第三大重倉股,三季度獲加倉,持倉數(shù)量較二季度環(huán)比上升16%,增至256.18萬股,持倉市值近1.94億美元,占投資組合比例的13.15%。

據(jù)中金對網(wǎng)易的研究報告顯示,預(yù)計公司3Q22 收入同比增長10%至244 億元,一致預(yù)期247 億元;Non-GAAP凈利潤同比增長31%至50億元。中金認(rèn)為網(wǎng)易核心端游產(chǎn)品矩陣相對穩(wěn)健,游戲業(yè)務(wù)表現(xiàn)遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平,彰顯行業(yè)逆風(fēng)下的增長韌性。預(yù)計端游收入同比增長12%,移動游戲收入同比增長9%。

而據(jù)美國證券交易委員會披露,傳奇對沖基金老虎環(huán)球基金截止三季度的持倉報告顯示,京東仍是其第一大重倉股,持倉約2986萬股,持倉市值約15.02億美元,但較上季度持倉數(shù)量下降2%,占投資組合比例為13.79%。

浙商證券此前指出,截至今年上半年京東年活躍買家數(shù)5.81 億,相比于阿里、拼多多約9 億用戶規(guī)模,用戶增長潛力大。而其作為目前國內(nèi)最大的自營電商平臺,具有極強的供應(yīng)鏈壁壘。在規(guī)模效應(yīng)下毛利率和費用率仍有持續(xù)優(yōu)化空間,并能帶動利潤率穩(wěn)健提升。

事實上,近期港股互聯(lián)網(wǎng)板塊已經(jīng)迎來一波史詩級反彈。恒生科技指數(shù)11月累計反彈幅度超過30%,為近29個月以來的最大單月漲幅。

近期市場關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的幾個關(guān)鍵要素都出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號。包括監(jiān)管政策的邊際改善,互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)降本增效帶來的業(yè)績改善,以及美聯(lián)儲加息預(yù)期放緩所帶來的流動性改善。

開源證券近期發(fā)布報告稱,頭部互聯(lián)網(wǎng)公司近一年多以來業(yè)績和估值持續(xù)受行業(yè)監(jiān)管等因素壓制。目前隨著政策面逐漸向好,監(jiān)管因素對估值的壓制或已被充分消化,未來或進入平穩(wěn)發(fā)展期。

另一方面,港股互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)2022年或迎來利潤增速拐點。2021年下半年開始行業(yè)整體受相關(guān)政策及宏觀環(huán)境影響收入同比增速有所下滑,隨著互聯(lián)網(wǎng)公司經(jīng)過快速擴張取得一定市場份額后,逐漸建立起來各自的競爭壁壘,并控制成本和注重運營優(yōu)化,進而由虧轉(zhuǎn)盈,逐漸進入利潤兌現(xiàn)期。與此同時,10月以來南向資金持續(xù)的逆勢流入達(dá)737.54億港元,為今年以來最大的單月凈流入,大大緩解了市場流動性壓力。

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