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焦點訊息：國家社保基金連續兩個月出手！超級LP布局先進制造，GP緊跟政策趨勢

2022-07-24 07:47:48 來源：英為財情

《科創板日報》7月24日訊（記者敖瑾）繼6月牽手券商出資半導體產業基金后，超級LP社保基金再出手。

(資料圖片)

近日，全國社保基金會官網發布消息，社保基金已于7月20日完成對先進制造產業投資基金二期的出資，通過市場化運作支持新能源智能汽車、智能制造、生命科學等尖端領域發展。

先進制造產業投資基金，由國家發改委、財政部以及工信部牽頭發起，聯合國家開發投資公司、中國工商銀行等其他投資主體，共同出資設立。

重量級LP投向重量級基金，背后是國家政策對先進制造產業的支持。招商資本副總經理馮紅濤日前在一場峰會論壇上表示，一級市場上，VC/PE越來越緊跟政策，“之前國家很多政策還算比較均勻，但這幾年看到國家大的政策導向，我們這些PE機構也越來越緊密地跟著國家政策走了，所以能夠看到大形勢的影響較大。”

先進制造大基金，兩期總規模700億元

先進制造基金于2016年正式成立，首期基金規模200億元，LP集結了財政部、國投集團、粵財控股，以及浙江、江蘇、遼寧等多地的政府引導基金。其中，中央財政出資60億元。天眼查信息顯示，截至目前，一期共有對外投資事件47個，重點投向了工業機器人、新能源汽車以及生物醫藥等領域，

先進制造基金二期于2019年11月成立，募集規模達500億元。二期基金LP陣容依然強大，除了有財政部、國投集團等繼續作為大股東出資之外，還新增了招商局資本，以及長城汽車、比亞迪汽車等產業集團。

2020年4月，二期基金出手創新藥企業藥捷安康，為先進制造基金二期第一個公開的對外投資項目。

目前，二期共有對外投資事件37個，投向與首期保持一致，新能源、生物醫藥以及電子信息技術為二期出手較多的幾個領域。蜂巢能源、蔚來控股等都獲得了二期基金的注資，且所占股比不在小數，對前者持股6.9%，對后者持股2.6%。

先進制造基金的GP為國投創新投資管理有限公司。公開資料顯示，國投創新成立于2009年，累計管理資產規模超過1000億元，重點投資智能制造、新能源智能汽車、生命科學、信息和通信技術等領域，被投項目包括寧德時代、比亞迪、康希諾、迪哲醫藥等超過160家企業，其中超過45家已上市。

創投通數據顯示，今年上半年，國投創新共出手12次，出手頻次環比有所下降，其中，醫療健康領域的被投項目達到6個，汽車出行次之，項目數為兩個。輪次方面，國投創新上半年出手較分散，B輪融資入局的項目相對較多，為3個。《科創板日報》記者注意到，在上半年參與投資的項目中，國投創新大多以領投身份進入。

值得一提的是，科創板上市公司虹軟科技曾兩次與國投創新一同出現在項目的投資方名單中。公開資料顯示，虹軟科技為一家影像及視頻處理技術公司，于2019年7月登陸科創板。國投創新曾于2018年4月參與虹軟科技B輪融資。

VC/PE緊跟政策

社保基金在公告消息中稱，通過先進制造業的投資布局，可以發揮國有資本示范引領作用，積極引導社會資本，加大對專精特新“小巨人”和重點領域擁有關鍵技術的龍頭企業的投資。

在此前不久的6月，社保基金剛剛向海富半導體基金出資了5.26億元，基金認繳比例近50%，為最大出資方。公開信息顯示，該基金將專項投資于滬硅產業新增30萬片集成電路用300mm高端硅片擴產項目。

天眼查顯示，截至目前，社保基金出資的私募股權基金共有43支，直投項目共有32個。

從公開資料看，社保基金對鼎暉投資、弘毅投資、君聯資本以及賽富投資基金等頭部機構的旗下多支基金，進行了連續出資。此外，高瓴、紅杉、復星、IDG以及博裕等頭部GP,也都曾獲得過社保基金的出資。

社保基金接連投向半導體、先進制造領域的產業基金，也是當前一級市場的投融資熱點。創投通數據顯示，今年上半年的2357個投融資項目，高度集中于醫療健康、企業服務、集成電路以及先進制造四大領域，這四大領域的項目數占到了整個上半年投融資項目總數的56%。

國家層面的政策、資金除了向上述四大領域集中發力外，新能源亦是戰略聚焦重點。一家專門管理地方政府引導基金的機構投資人告訴《科創板日報》記者：“年初國家能源局引發了《氫能產業發展中長期規劃（2021-2035）》之后，明顯能感覺到氫能相關的項目立馬站上了風口。”

招商資本副總經理馮紅濤表示，一級市場上，VC/PE越來越緊跟政策，“之前國家很多政策還算比較均勻，但這幾年看到國家大的政策導向，我們這些PE機構也越來越緊密地跟著國家政策走了，所以能夠看到大形勢的影響較大。”

達晨財智高級合伙人邵紅霞亦表示，在和大量LP的交流中，總結出LP對GP的考量很重要的一點是緊跟政策，“對國家的執政方針、政策趨勢、大的產業政策要了解，要認同理解國家的需求，包括安全上的、經濟上的和民生上的。”

其進一步表示，隨著產業發展方向從前十幾年的移動互聯網商業模式創新，向智能制造、材料、裝備以及新能源等領域轉變，將會給地方帶來新的發展機會。

“前十幾年移動互聯網商業模式創新的企業，可能在一線城市趴著，但現在智能制造、材料、裝備，包括新能源的配套，我覺得都沉在二線、三線、四線，我們在一些縣級市都能看到趴在行業下面的龍頭，能夠下沉到區域的GP迎來了很好的機會。”