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快資訊丨國信期貨：油價暴跌短期維持震蕩，鐵礦石逢低仍可做多！

2022-07-06 09:47:50 來源：英為財情

【資料圖】

聚烯烴：盤面跟隨大勢下行；
周二夜盤塑料2209收跌4.0%、PP2209收跌3.48%。當前裝置檢修較多，進口窗口繼續(xù)關(guān)閉，供應壓力暫時不大，下游新增訂單不足，工廠原料采購謹慎，基本面雙弱格局。海外衰退擔憂加深，疊加美元指數(shù)走強，隔夜商品市場大跌，聚烯烴短期跟隨大勢下行，關(guān)注油價走勢。建議短線操作為主。

PTA：夜盤跟隨油價大跌；
周二夜盤TA2209收跌3.69%。當前PTA輪動檢修，工廠負荷低位，但下游聚酯計劃減產(chǎn)，市場供需驅(qū)動偏弱，但出口及檢修支撐下PTA累庫壓力不大。海外經(jīng)濟衰退擔憂加深，疊加美元指數(shù)走強，隔夜油價大幅下挫，PTA成本支撐松動。PTA絕對價格跟隨成本波動下行，關(guān)注油價走勢及裝置檢修。建議短線操作為主。

原油：擔憂全球經(jīng)濟衰退?國際油價暴跌；
盡管供應緊缺，但是對經(jīng)濟衰退和能源需求下降的擔憂增強，國際油價暴跌。隨著美聯(lián)儲采取措施大幅加息或收緊貨幣政策以應對通脹，對美國經(jīng)濟衰退的擔憂也在加劇。但是經(jīng)濟衰退僅僅是跡象和推測，全球原油供應不足仍然是現(xiàn)實。技術(shù)面，油價SC2208短期或維持震蕩。操作建議：震蕩思路操作。

橡膠：供強需弱?膠價震蕩偏弱；
近期國內(nèi)、泰國等產(chǎn)區(qū)降雨充沛，原料生產(chǎn)受到一定拖累，但是新膠供應增加,長期供強需弱矛盾仍未得到有效解決。下游輪胎行業(yè)短期仍難有明顯改善，企業(yè)訂單薄弱疊加成品庫存消化緩慢均對整體開工形成負向反饋，下游企業(yè)因終端需求欠佳整體提產(chǎn)積極性較差，從而對原材料采購需求多為剛需少量為主。技術(shù)面，膠價RU2209或?qū)⒕S持震蕩偏弱運行。操作建議：震蕩偏弱思路操作。

甲醇：能化回調(diào)?甲醇減倉下行；
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2466元/噸，較上一交易日跌幅3.4%，減倉16萬手，持倉97萬手。外盤方面，伊朗一套230萬噸甲醇裝置停車檢修中，一套165萬噸甲醇裝置計劃近期停車檢修10天左右，遠月到港的非伊甲醇船貨參考商談在300-320美元/噸，伊朗船貨參考商談在+4-4.5%。部分應于6月底到港的進口船貨延遲至7月上旬卸貨，沿海區(qū)域庫存累積受到一定影響。操作建議：震蕩思路操作。

燃料油：成本支撐不足?燃油觀望；
周二夜間，原油重挫，燃料油持續(xù)走弱。近期焦化、催化裂化裝置利潤持續(xù)走低，影響燃料油價格。部分煉廠仍在進行停產(chǎn)檢修，但目前需求整體平淡，出口情況較為穩(wěn)定。國內(nèi)內(nèi)貿(mào)燃料油利潤表現(xiàn)較為穩(wěn)定，北方船燃價格近期走低，但是南方價格較為穩(wěn)定，南北方船燃價差持續(xù)走大。國際夏季燃料發(fā)電需求持續(xù)旺盛，中東等國家對燃油需求較為穩(wěn)定。國內(nèi)需求平淡，但國際需求穩(wěn)定。近期成本端波動較大，暫時觀望。

瀝青：原油大跌?瀝青觀望；
周二夜間，原油大跌，市場對經(jīng)濟衰退的悲觀情緒加劇，瀝青價格跟隨重挫。本周全國瀝青煉廠開工率回升明顯，開工率為27%，煉廠利潤有所回升，市場供應量提高。庫存方面，受開工率不足的影響，進入五月以來，國內(nèi)瀝青庫存率持續(xù)走低，截至6月29日全國瀝青煉廠庫存率僅為34%左右，若供應持續(xù)不足，庫存壓力或增大。進口方面，受成本端影響，進口瀝青價格穩(wěn)中有升，致使進口瀝青人民幣完稅價格居高不下且資源量較為緊張。近期受天氣和資金影響，需求釋放緩慢。?近期成本端波動較大，暫時觀望。

焦炭焦煤：供需雙弱?焦炭低位震蕩；
周二夜間，焦炭2209低位開盤，震蕩運行，報收2709.5，下跌65.5，跌幅2.2%。焦企仍有虧損，主動開工動能不足，開工率下滑，焦炭日均產(chǎn)量周環(huán)比下跌。鋼廠按計劃檢修高爐，影響日軍鐵水產(chǎn)量，打壓需求。焦炭供需雙弱，部分鋼廠仍有提降意愿。期貨盤面低位震蕩，建議短線操作。
周二夜間，焦煤2209低位開盤，震蕩運行，報收2196.5，下跌54.5，跌幅2.42%。安全檢查影響，上周煤礦開工率小幅下滑。甘其毛都口岸日均通關(guān)回升至500車水平，蒙煤進口增加。焦企及鋼廠開工下滑，焦煤真實需求下降，期貨盤面承壓運行，建議偏空思路操作。

螺紋鋼：供給減幅較大?等待需求好轉(zhuǎn)；
周二晚間期螺小幅下跌。昨日線螺成交19.16萬噸環(huán)比改善。供需面來看，鋼材供需雙減，但需求面略有邊際好轉(zhuǎn)，供給面持續(xù)回落。需求面來看，Mysteel統(tǒng)計的全國建筑鋼材成交量上周均值為15.7萬噸，同比下降12%，環(huán)比回升1.4%。供給鐵水產(chǎn)量236萬噸/日，環(huán)比下降1.5%;鋼材產(chǎn)量下降，螺紋鋼產(chǎn)量270萬噸，環(huán)比下降6.3%，同比下降23.5%。鋼材供給的回落降低了原料的需求，讓原料價格趨弱。但需求的邊際好轉(zhuǎn)也能改善鋼材較差的供需。上周鋼材庫存明顯回落，庫存壓力減少。供給減幅較大，建議關(guān)注需求邊際能否持續(xù)轉(zhuǎn)暖，建議暫時觀望為主。

鐵合金：宏觀拖累商品?錳硅缺口擴大；
錳硅：周二晚間黑色系商品價格下跌。目前從原料來看，錳礦5月進口數(shù)據(jù)出爐大幅減少，從6月到港來看，預計6月進口錳礦還少于5月，從發(fā)貨來看，預計7月錳礦供給仍然緊張。錳礦偏緊導致錳礦抗跌，錳硅生產(chǎn)嚴重虧損，南方大虧，北方小虧，現(xiàn)貨企業(yè)繼續(xù)減產(chǎn)：（6.30）Mysteel統(tǒng)計全國121家獨立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國43.93%，較上周減9.74%；日均產(chǎn)量23735噸，減2280噸。錳硅產(chǎn)量嚴重不足，建議錳硅偏多看待。
硅鐵：周二晚間黑色系商品價格下跌。硅鐵生產(chǎn)仍有利潤，但盤面高值成本已無利潤。Mysteel：2022年6月調(diào)研統(tǒng)計全國硅鐵主產(chǎn)區(qū)企業(yè)約136家，6月全國硅鐵產(chǎn)量為55.06萬噸，較5月增0.12萬噸，較去年同期增4.14萬噸（2021年6月硅鐵產(chǎn)量50.92萬噸）。硅鐵國內(nèi)供需偏向過剩，海外需求亦有所回落，但盤面高值成本無利潤。建議觀望為主。

鐵礦石：大宗風雨飄搖?鐵礦延續(xù)震蕩；
周二夜盤大宗市場整體大幅回落，空頭氛圍濃厚，鐵礦石低位震蕩。宏觀情緒上，市場再次交易衰退預期，空頭情緒延續(xù)，國內(nèi)經(jīng)濟復蘇挑戰(zhàn)重重。產(chǎn)業(yè)端，終端表需雖有一定回升，但持續(xù)性存疑，鋼廠減產(chǎn)動作持續(xù)進行，鐵水產(chǎn)量降低到236萬噸下方，港口庫存出現(xiàn)拐點，鋼廠再次控制廠內(nèi)庫存，補庫需求大降，鐵礦石需求延續(xù)回落。操作上短線偏空操作，逢低仍可做多。

來源：國信期貨