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4月29日機構對金融市場觀點匯總

2022-04-29 13:16:22 來源：英為財情

4月29日，機構對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點匯總。

1.摩根大通量化策略師：股市更需擔憂盈利前景，而非通脹和加息；

量化寬松和衍生品策略師Khuram表示，全球利潤預測數月來一直在放緩，全球盈利數據現在處于“凈降級區域”。對盈利周期及其驅動因素的解讀表明，這種放緩意味著通脹可能已經見頂，債券收益率或許已經耗盡動能。摩根大通策略師表示，現在的情況是，日益黯淡的盈利前景和經濟指標表明，經濟放緩已經近在眼前，這可能使美聯儲不會以市場目前擔憂的程度加息。投資機會正在從便宜的所謂價值型股票轉向優質股，一旦債券收益率走低，成長型股票可能會再次跑贏

2.專家稱黃金反彈希望大，白銀突破30美元不是夢！

①BubbaTrading.com的首席市場策略師霍維茨認為黃金能反彈，認為今年金價將再創新高；
②他不認為白銀會達到每盎司50美元的新高，但認為白銀會超過30美元

3.澳洲聯邦銀行（CBA）：料澳洲聯儲將等到6月再加息；

澳洲聯邦銀行（CBA）經濟研究部主管Gareth?Aird在一份報告中稱，本周公布的澳大利亞第一季度CPI數據顯示物價普遍上漲，但5月很難加息。盡管如此，仍預期澳洲聯儲會保持其最近的指導方針，這給等待第一季度工資數據（定于5月中旬發布）帶來壓力。預計澳洲聯儲在6月將加息15個基點至0.25%。（澳新銀行、澳大利亞國民銀行和西太平洋銀行均已轉入預期澳洲聯儲5月加息的陣營）

4.中金：美聯儲不會改變貨幣緊縮想法；

中金表示，美國一季度GDP季調環比折年率-1.4%，遠不及市場預期的1.1%。拖累來自三個方面，一是庫存投資，二是凈出口（尤其是出口），三是政府支出，三者合計拖累GDP約4.5個百分點。我們認為，從分項數據看，美國經濟并沒有GDP增速看上去那么差，至少內需（消費和投資）還是比較強的。鑒于此，我們預計美聯儲不會改變貨幣緊縮的想法，但隨著美聯儲貨幣緊縮深化，美國經濟的內生動能也會逐步減退

5.高盛：預計美聯儲6月份再加息50個基點；

美國聯邦公開市場委員會（FOMC）成員強烈暗示，他們打算將政策利率上調50個基點。我們預計6月美聯儲將再次加息50個基點，然后2022年余下的每次會議加息25個基點

6.太平洋投資管理公司:預計美聯儲將在明年把聯邦基金利率升至2.5%-3.0%；

①太平洋投資管理公司（PIMCO）全球信貸首席投資官Mark?Kiesel：預計美聯儲和其他央行將因通脹持續而需要快速加息。鑒于央行尚未采取行動，我們預計市場會出現更多震蕩和波動；
②預計美聯儲將在明年把聯邦基金利率升至2.5%-3.0%；隨著央行收緊貨幣政策，波動將不僅限于美國市場，而是全球性的

7.高盛：無論央行有無干預?日元的跌勢都不會停止；

日元跌至20年低點引發了有關日本央行可能進場托市的討論。但高盛認為，央行就算干預也改變不了日元的下跌命運。只要美債收益率繼續上升、同時日本央行維持對主要收益率曲線的控制，日元就會繼續承壓，因為利差對美元有利；
高盛駐紐約策略師Karen?ReichgottFishman在一份報告中寫道，我們發現，如果對有關收益率曲線控制的預期沒有發生任何變化，央行干預很難推動匯率持續升值。鑒于收益率風險仍然偏向上行，?外匯干預的效果可能不太好。根據央行過去的行為，如果日元持續貶值，央行的干預可能性“較高”。以前干預行動大多在美元兌日元達到127-130之間時出現；

8.穆迪：美國經濟增長仍然不穩定；

①穆迪稱，美國經濟增長仍然不穩定，預計美國經濟下滑不會重演，但經濟增速不會達到經濟開始重新開放以來的水平
②美國經濟應接近充分就業，通脹應在年底前放緩；更高的利率水平將減緩經濟增長；
③預計2022年美國實際GDP增速將升至接近3%，超過經濟潛在趨勢?

9.Money?Partners駐東京首席分析師Yoshiumi?Takechi：市場可能會再次測試日本央行干預外匯的可能性，以及到達何種程度時，日本央行將發聲警告，如果美元兌日元升破135水平，則日本央行干預的可能性或將上升

10.三菱日聯：日本央行近期調整政策可能性降低?但日元不會一味走低；

三菱日聯銀行全球市場研究主管Teppei?Ino表示，日本央行將每天無限制購買債券，并維持其前瞻性指引，這將降低近期政策調整的可能性，并推動交易者買入美元，賣出日元。但因日元空頭倉位不斷膨脹，且市場人氣轉向看跌股市，這可能引發美元和日元買盤之間的拉鋸戰，所以美元兌日元USD/JPY可能不會一味走強邁向2022年高點135.15

11.財經網站Forexlive：美元兌日元上破130后或將持續上漲；

在日本央行做出政策決定后不久，美元兌日元漲破130關口。日本央行試圖維持對收益率曲線的控制，這是一場危險的游戲，這一事實對日元是一個巨大的負面因素。從技術角度來看，如果美元兌日元漲破2002年關鍵阻力位130.00，將存進一步上行可能