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3月23日機(jī)構(gòu)對金融市場觀點(diǎn)匯總

來源:英為財(cái)情

3月23日,機(jī)構(gòu)對股市、大宗商品、外匯以及央行政策前景觀點(diǎn)匯總:



1.方正證券:港股市場目前已處在估值洼地?配置價值凸顯;

方正證券研報(bào)認(rèn)為,與以往情況類似,當(dāng)前港股正處于經(jīng)濟(jì)下行、貨幣環(huán)境收緊階段,新冠疫情的反復(fù)、俄烏戰(zhàn)爭以及國際形勢的日趨嚴(yán)峻復(fù)雜這些內(nèi)外部風(fēng)險沖擊更是為港股市場增加了不確定性。不同的是,今年2月份以來港股的這一輪加速調(diào)整是在估值本身已經(jīng)較低的情況下,再度出現(xiàn)的下跌。而在經(jīng)歷這一輪下跌之后,港股市場目前已處在估值洼地、配置價值凸顯

2.高盛稱加息可能利好美國經(jīng)濟(jì);

著名投行高盛稱,美聯(lián)儲加息總比通脹不穩(wěn)定好。盡管從數(shù)學(xué)的角度來說,加息可能不利于股票估值,但加息可能有利于美國經(jīng)濟(jì)

3.巴克萊:美元漲勢可能已接近頂峰?下半年將會走弱;

①?巴克萊表示,隨著美國經(jīng)濟(jì)的相對出色表現(xiàn)消退,以及投資者的風(fēng)險偏好改善,美元未來幾個月可能會先走高,然后在今年下半年走弱;
②?策略師們Aroop?Chatterjee、Ashish?Agrawal和Themistoklis?Fiotakis周二在給客戶的一份報(bào)告中寫道,雖然貨幣政策收緊,美國經(jīng)濟(jì)富有韌性,俄烏戰(zhàn)爭刺激避險需求,都會給美元帶來短期支撐,但隨著全球經(jīng)濟(jì)增長改善,這種狀況可能會逆轉(zhuǎn)。美元高估、倉位擁擠、高經(jīng)常項(xiàng)目赤字也將在今年下半年對美元構(gòu)成壓力;我們預(yù)計(jì),風(fēng)險偏好企穩(wěn)和全球經(jīng)濟(jì)周期延續(xù)將有助于減少美元的避險買盤,并削弱美國的相對更強(qiáng)表現(xiàn),這可能導(dǎo)致美元在2022年下半年出現(xiàn)更廣泛的貶值;
③?在美聯(lián)儲的舉措完全在匯率中反映之后,?美元也往往走弱。Fiotakis說,美聯(lián)儲緊縮是美元走強(qiáng)的主要驅(qū)動力,并且正越來越多地體現(xiàn)在價格上。歷史經(jīng)驗(yàn)表明,一旦它被完全消化,其他因素就會發(fā)揮作用,在市場體現(xiàn)美聯(lián)儲加息的高峰期過后,大宗商品出口國的貿(mào)易條件改善,許多新興市場的高收益率,以及其他主要央行接連加息,將推動美元從昂貴的位置貶值

4.渣打銀行:預(yù)計(jì)受俄羅斯經(jīng)濟(jì)的影響,2022年石油需求增長將低于200萬桶/日;預(yù)計(jì)俄羅斯石油產(chǎn)量將大幅下降,這將使歐佩克+協(xié)議失去合理性

5.惠譽(yù):俄烏沖突以及由此引發(fā)的制裁不太可能導(dǎo)致美國機(jī)構(gòu)杠桿貸款違約在2022年大幅增加。維持美國貸款違約預(yù)測不變,滾動違約率升至0.6%

6.托克警告原油產(chǎn)品短缺問題;

大宗商品交易商托克(Trafigura)首席執(zhí)行官Jeremy?Weir:石油市場供應(yīng)減少了約200-250萬桶/日的俄羅斯原油和成品油,柴油市場吃緊將特別令拉丁美洲和非洲難以承受。原油產(chǎn)量大致下降了100萬桶/日,成品油產(chǎn)量下降了100萬桶/日,可能還會更多。柴油市場非常吃緊,我們可能會出現(xiàn)缺貨,歐洲可能負(fù)擔(dān)得起。問題是在非洲和拉丁美洲會發(fā)生什么,我們非常擔(dān)心嚴(yán)重依賴柴油發(fā)電的非洲將出現(xiàn)缺貨

7.花旗:加密貨幣價格波動阻礙交易活動,下調(diào)Coinbase目標(biāo)價至275美元;

①花旗分析師Peter?Christiansen發(fā)布研報(bào),將Coinbase(COIN.US)的目標(biāo)價從300美元下調(diào)至275美元,仍維持“買入”評級。這位分析師表示,最近加密貨幣價格的波動可能阻礙了Coinbase平臺的交易活動;
②據(jù)悉,年初至今,比特幣下跌超過10%,以太坊下跌超過20%。為了進(jìn)行國際擴(kuò)張,Coinbase預(yù)計(jì)今年在技術(shù)、開發(fā)和一般行政費(fèi)用(不包括股票薪酬)上的支出將從2021年的14.1億美元增加到42.5億-52.5億美元;
③Christiansen表示,其贊同這一舉措,并認(rèn)為增加的技術(shù)/產(chǎn)品開發(fā)支出將轉(zhuǎn)化為新的功能(即預(yù)期的NFT平臺),這將有助于推動產(chǎn)品差異化。據(jù)悉,上周五,華爾街著名空頭、對沖基金經(jīng)理Jim?Chanos表示,他正在做空Coinbase,并稱其為“泡沫股”

8.高盛:沙特推進(jìn)石油人民幣結(jié)算,美元霸權(quán)受挑戰(zhàn);

①有媒體最近報(bào)道稱,沙特正在考慮將其向中國出售部分石油以人民幣計(jì)價。對長期投資者來說,美元作為全球儲備貨幣的地位問題又重新成為“首要考慮的問題”。高盛分析師指出,這些舉措并不完全出人意料:隨著時間的推移,貨幣的選擇受經(jīng)濟(jì)聯(lián)系和部分地緣政治聯(lián)盟的推動,同時隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和石油進(jìn)口的增加,中國已經(jīng)成為一個更加重要的經(jīng)濟(jì)伙伴。與此同時,地緣政治形勢的發(fā)展或許表明,更多樣化的貨幣組合具有吸引力;
②石油美元在過去50年里一直是美元儲備貨幣地位的關(guān)鍵支撐,因此這一領(lǐng)域的發(fā)展值得關(guān)注。在沙特對中國進(jìn)口和投資愈發(fā)依賴的同時,中國作為沙特出口市場的重要性也在上升;但正如高盛所指出的那樣,美國越來越頻繁地使用金融制裁作為外交政策工具,這可以說是在刺激第三國實(shí)現(xiàn)貿(mào)易多樣化,擺脫對美元計(jì)價貿(mào)易的過度依賴;
③高盛認(rèn)為,此舉無疑加強(qiáng)了沙特與中國不斷深化的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系,并可能促使沙特使用人民幣計(jì)價向中國出口石油。雖然說,大宗商品定價仍是美元全球儲備貨幣地位的重要支柱。最重要的是,它確保了大多數(shù)國家至少需要以美元結(jié)算其貿(mào)易的一部分,這又反過來激勵他們持有部分美元儲備

9.荷蘭合作銀行:烏克蘭危機(jī)、美聯(lián)儲加息或?qū)⒅蚊涝?/b>

荷蘭合作銀行表示,俄羅斯和烏克蘭的沖突以及美聯(lián)儲更大幅度加息的前景導(dǎo)致的避險資金流入,應(yīng)該會在短期內(nèi)支撐美元。外匯策略師Jane?Foley在一份報(bào)告中表示,俄羅斯受限的情況造成的大宗商品供需失衡,可能會在一些市場造成持續(xù)多年的壓力,這可能會支撐美元的避險需求。這與美聯(lián)儲將加快加息步伐的信號不謀而合,這一事實(shí)增強(qiáng)了美元的近期前景。她表示,歐元兌美元可能會在一個月內(nèi)從目前的1.099跌至1.08

10.富國證券給出美聯(lián)儲加息預(yù)期;

富國證券國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Nick?Bennenbroek預(yù)計(jì),到2022年年底,聯(lián)邦基金利率將維持在1.50%-1.75%,略高于市場普遍預(yù)期,2023年美聯(lián)儲將進(jìn)一步累計(jì)加息75個基點(diǎn)

11.分析師:金價若想突破2000美元,關(guān)鍵要靠美股下跌;

3月22日,高級商品策略師Mike?McGlone周二寫道:“美聯(lián)儲控制通脹的使命指導(dǎo)著人們的購買能力,這可能意味著,只有美國股市走低,黃金才能上漲。”他認(rèn)為,美國股市下跌是金價突破2000美元阻力位的主要推動因素。

標(biāo)簽: 金融市場

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