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金融期貨、金屬期貨及農(nóng)產(chǎn)品期貨早評(píng)

2022-03-09 09:26:00 來(lái)源：英為財(cái)情

股指：市場(chǎng)情緒尚悲觀?股指繼續(xù)觀望；
近期國(guó)內(nèi)股市層面，資金較為謹(jǐn)慎，外部方面，俄羅斯烏克蘭事件導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)偏好大幅降低。大宗商品大幅上漲，疊加“鎳”的極端行情，戰(zhàn)爭(zhēng)后出現(xiàn)不確定極端事件增多。上游大宗商品的大幅漲價(jià)，加重市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂(yōu)。國(guó)內(nèi)股市由于賽道股的崩潰，拋壓力量從賽道向其板塊呈壓。短期來(lái)看，沒(méi)有足夠資金接盤(pán)的賽道對(duì)指數(shù)與情緒壓力仍較大。股指連續(xù)觀望。

國(guó)債：需求或升?國(guó)債多單暫離；
月初，央行公開(kāi)市場(chǎng)操作方面，逆回購(gòu)規(guī)模快速減少，整體上呈現(xiàn)資金凈回籠狀態(tài)。拆借市場(chǎng)層面，月初資金流動(dòng)性相對(duì)充足，shibor有效回落。現(xiàn)券利率方面，由于市場(chǎng)信貸積極投放，貨幣需求將會(huì)保持較高的預(yù)期。近期短期利率有所回落，但是力度不大，利率總體上處于回暖期間，國(guó)債多單暫離。

鋅：有色劇烈波動(dòng)，鋅交易風(fēng)險(xiǎn)加大；
周二晚間鋅價(jià)高位震蕩，滬鋅主力合約下跌1.7%。鋅基本面現(xiàn)在仍然是外強(qiáng)內(nèi)弱，國(guó)內(nèi)面臨著庫(kù)存累積，終端需求不及預(yù)期的問(wèn)題。但短期鋅價(jià)主要是外盤(pán)主導(dǎo)走勢(shì)，鋅價(jià)偏強(qiáng)。但是需要注意的是，事件沖擊型行情持續(xù)時(shí)間較短，尤其對(duì)于鋅來(lái)說(shuō)，在內(nèi)盤(pán)基本面偏弱情況下，一旦外部風(fēng)險(xiǎn)有所緩解，必然面臨短線(xiàn)快速下行的情況。對(duì)于鋅來(lái)說(shuō)，建議短線(xiàn)多單快進(jìn)快出，要注意及時(shí)止盈。

貴金屬：加速上漲?黃金逼近歷史高點(diǎn)；
周二晚間，COMEX金銀期貨均上漲。COMEX黃金期貨上漲2.4%，報(bào)2043.3美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲4.6%報(bào)26.895美元/盎司。國(guó)內(nèi)夜盤(pán)方面，滬金2206主力合約報(bào)414.16元/克，上漲2.61%；滬銀2206主力合約報(bào)5291元/千克，上漲2.68%。
周二晚間，美國(guó)總統(tǒng)拜登宣布美國(guó)將禁止進(jìn)口俄羅斯石油，原油價(jià)格大幅上行推升市場(chǎng)10年期通脹預(yù)期創(chuàng)出2.77%的歷史新高，金銀受提振大漲。在通脹與緊縮預(yù)期的博弈中通脹仍將占據(jù)上風(fēng)，疊加市場(chǎng)低迷的風(fēng)險(xiǎn)偏好，黃金有望創(chuàng)歷史新高。一方面美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期已大幅緩和，鮑威爾3月加息25bps的表態(tài)顯然不及前期市場(chǎng)預(yù)期，且歷史走勢(shì)顯示加息落地后黃金存在向上驅(qū)動(dòng)。另一方面，美國(guó)CPI同比預(yù)計(jì)2-3月見(jiàn)頂，職位空缺率高企，工資通脹螺旋下通脹仍將維持在高位。情緒上大宗商品普遍上漲，美債10年-2年期限利差收窄至0.23%的2年多來(lái)低位，市場(chǎng)交易滯漲情緒高漲，建議金銀以回調(diào)買(mǎi)入為主。

蘋(píng)果：大幅上行?維持強(qiáng)勢(shì)；
周二，蘋(píng)果期貨大幅上漲。主力合約AP2205震蕩上行，收10630，較上一交易日大漲5.25%，減倉(cāng)0.4萬(wàn)手，持倉(cāng)12萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，冷庫(kù)交易氛圍良好，山東冷庫(kù)已經(jīng)有為清明節(jié)備貨，但實(shí)際發(fā)市場(chǎng)貨源數(shù)量偏少。陜北高端貨源客商采購(gòu)積極性高。目前庫(kù)存壓力不大，批發(fā)市場(chǎng)氣候回暖，銷(xiāo)售情況較前期略有好轉(zhuǎn)。目前市場(chǎng)情緒樂(lè)觀，短線(xiàn)操作為宜。注意倉(cāng)位風(fēng)險(xiǎn)。

花生：大幅回落?建議觀望；
周二，花生期貨偏弱震蕩。主力合約PK2204低開(kāi)低走，收8422，較上一交易日跌3.02%，減倉(cāng)0.8萬(wàn)手，持倉(cāng)11萬(wàn)手。現(xiàn)貨方面，基層上貨量有所增加，種植農(nóng)戶(hù)仍存惜售情緒。油廠收購(gòu)量及收購(gòu)價(jià)格有所上漲，提振產(chǎn)區(qū)信心，花生反彈。但自身供應(yīng)偏寬松的基本面難支撐其持續(xù)上漲，操作建議觀望。

生豬:供應(yīng)寬松?生豬弱勢(shì)延續(xù)；
周三生豬期貨下跌，主力5月暫報(bào)13290元，較上日結(jié)算價(jià)跌0.7%。從后期來(lái)看，仔豬出生數(shù)量在2021年8月達(dá)到階段性峰值，9月小幅減少，10、11月減幅擴(kuò)大，按時(shí)間推算，整體出欄壓力在3月仍然較大，4月之后或有所減輕，但整體新冠疫情在全國(guó)形成的影響仍然存在，消費(fèi)季節(jié)性回升力度較弱，這將限制后期現(xiàn)貨價(jià)格反彈力度。目前盤(pán)面LH2205升水現(xiàn)貨仍在1500附近，考慮到后期四川地區(qū)將新增交割庫(kù)，整體盤(pán)面估值略偏高。操作上，5月合約謹(jǐn)慎看空。

玉米:夜盤(pán)收跌?持倉(cāng)下降；
周三夜盤(pán)玉米期貨下跌，主力c2205合約暫報(bào)2869元，較上日結(jié)算價(jià)跌0.76%。現(xiàn)貨方面，各地玉米漲勢(shì)有所放緩，港口價(jià)格略有調(diào)整，主要產(chǎn)區(qū)維持偏強(qiáng)格局。周一發(fā)改委表示將加大玉米、大豆保供穩(wěn)價(jià)工作力度，決策層開(kāi)始關(guān)注玉米價(jià)格的上漲，此外，陳稻拍賣(mài)在即，短期玉米漲勢(shì)放緩，加之期貨盤(pán)面仍處于較高升水狀態(tài)，短期期貨上行阻力加大。操作上，多單止盈。

白糖:?原糖小幅上漲?油價(jià)走升提振；
原糖在原油價(jià)格上漲帶動(dòng)下再度反彈。05合約上漲0.16美分/磅，漲幅為0.8%。巴西總統(tǒng)聲明支持低燃料價(jià)格的措施，這使得原油到糖價(jià)的傳導(dǎo)不通，但仍對(duì)糖價(jià)帶來(lái)一定支撐。市場(chǎng)對(duì)糖廠生產(chǎn)糖存疑。夜盤(pán)鄭糖偏強(qiáng)震蕩。短期原油價(jià)格強(qiáng)勢(shì)使得外盤(pán)走強(qiáng)，進(jìn)口成本上升帶動(dòng)鄭糖。關(guān)注5880點(diǎn)一線(xiàn)表現(xiàn)。操作上建議短多思路為主。

來(lái)源：國(guó)信期貨