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房企“內保外貸”落地受關注有望修復海外融資通道

2022-12-14 15:58:06 來源：證券時報

證券時報記者曹晨

繼龍湖集團此前官宣獲得中國銀行7億元規模的“內保外貸”之后，日前又有消息稱，中國工商銀行擬為碧桂園提供“內保外貸”業務，貸款規模初定為3億美元，具體金額還有待最后落定。對此，碧桂園方面對證券時報·e公司記者表示，“公司如有消息會及時發布”。

在中指研究院企業事業部研究負責人劉水看來，內保外貸有利于修復房企海外融資通道。“房企海外債償還壓力較大，2023年一季度，房企待償海外債規模超過1000億元。內保外貸幫助房企融資，能夠促進海外投資者恢復投資信心，改善房企海外融資環境。”

(資料圖片僅供參考)

“當前，國內民營房企的境外融資基本處于凍結狀態，需要修復境外市場對于中國房企的看法。信用是當前整個市場最核心的關鍵，內保外貸提供的增信顯示了國家對中國民營房企的支持，體現了政策化解房地產風險的決心，有助于改善房企離岸市場信用環境、修復和提振境外市場信心，亦有望扭轉全球投資者對中國房地產行業的悲觀預期。”一位上市房企高管人士告訴記者。

此前，中國銀行宣布利用境內外市場資源，成功為龍湖集團提供“內保外貸”業務，該筆貸款規模為7億元，已于12月9日實現提款。

內保外貸是指境內銀行為境內企業在境外注冊的附屬企業或參股投資企業提供擔保，由境外銀行給境外投資企業發放相應貸款。擔保形式為，在額度內由境內的銀行開出保函或備用信用證為境內企業的境外公司提供融資擔保，無須逐筆審批，和以往的融資型擔保相比，大大縮短了業務流程。

據介紹，中國銀行該次貸款結構為中國銀行重慶分行為龍湖集團開立人民幣融資性保函，中銀香港以人民幣保函為擔保，為龍湖集團境外企業提供貸款融資，是中國銀行迅速貫徹落實人民銀行和銀保監會工作部署，執行銀企《戰略合作協議》安排，支持我國房地產市場平穩健康發展的重要舉措。

11月21日，人民銀行、銀保監會聯合召開全國性商業銀行信貸工作座談會，研究部署金融支持穩經濟大盤政策措施落實工作，會議提出要通過內保外貸業務跨境增信支持房企海外融資，商業銀行境外分支行要加大對優質房企內保外貸業務的支持力度，加快項目落地。

在劉水看來，支持信貸融資是“第一支箭”，四大行以內保外貸形式提供離岸貸款，屬于支持信貸融資范疇，使“第一支箭”內涵更加豐富與完善。

“近期，在監管機構要求下，國有四大行通過內保外貸業務跨境增信支持房企海外融資，有助于緩解相關房企在境外的資金壓力，幫助房企按約償還海外債務。”上述房企高管人士告訴記者。

從房企近期的融資情況看，海外債已連續多個月無新發行。

中指研究院數據顯示，1~11月，房地產企業非銀融資總額7796.3億元，同比下降51.7%。從融資結構來看，信用債占比54.6%，同比提升22.5個百分點；海外債占比僅為2.3%，同比下降14.1個百分點；信托占比11.7%，同比下降16.9個百分點；ABS占比31.5%，同比提升8.5個百分點。

就單月而言，11月信用債規模占比48.7%，海外債占比0%，信托占比8.9%，ABS融資占比42.4%，海外債已連續4個月無新發行。

克爾瑞統計顯示，11月雖然融資總量環比回升，但連續兩月沒有房企發行境外債。11月100家典型房企的融資總量為517億元，環比增加24.9%，同比減少33.1%。11月仍然沒有房企境外發債，連續兩月沒有房企發行境外債，房企在境外資本市場表現仍然低迷。

此外，房企境外債違約現象時有發生。克爾瑞統計，在債務違約方面，旭輝在11月1日公告表示將對境外債務停付本息；上坤地產也在同日公告稱一筆境外優先票據出現交叉違約；此后7日中南建設公告稱美元票據利息違約；海倫堡也于8日公告稱旗下一筆境外優先票據未能按期支付利息；中梁則在13日正式宣布暫停支付境外債務項下所有應付本金和利息。

劉水認為，“內保外貸”對房企償債及融資具有較大意義，房企海外債償還壓力較大，2023年一季度房企待償海外債規模超過1000億元。內保外貸措施幫助房企海外融資，緩解償債壓力，能夠防止債務違約風險繼續擴大。同時也有利于修復房企海外融資環境，內保外貸幫助房企融資，能夠促進海外投資者恢復投資信心，改善房企海外融資環境。

標簽：龍湖集團中國銀行房地產企業內保外貸