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世界快資訊：第四支箭要來了！四大行助房企重啟境外融資，海外債違約潮將終結？

2022-12-06 19:05:49 來源：華夏時報

12月2日，有市場消息顯示，中國監管機構要求中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農業銀行這四大行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款，銀監會一位內部人士日前已向《華夏時報》記者進行了確認。

一位私募基金負責人則告訴《華夏時報》記者，若上述消息證實，意味著境外融資重啟，有助于房企償還離岸債。該舉措也是人民幣國際化的重要推手。“第四支箭要來了。”該人士表示。

(資料圖片)

據悉，旭輝控股、碧桂園、龍湖集團、美的置業和新城發展將成為首批5家獲得貨款資格的房企。但截至《華夏時報》記者發稿，5家房企均未就此作出公開聲明。其中，部分房企告訴《華夏時報》記者，“暫時沒有相關業務落地”“如有消息將與會及時發布”。

該消息也令房企海外債務再度受到關注。《華夏時報》記者綜合機構數據發現，今年8-11月，在房企融資結構中，海外債占比均為0%，預計2023年1-11月，房企海外債券到期規模為3541.98億元。

5家房企將獲四大行離岸貸款支持

12月5日，銀監會一位內部人士已向《華夏時報》記者確認了“中國監管機構要求四大行在12月10日前向房企提供以國內資產做擔保的離岸貸款”的消息。

具體而言，中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農業銀行將分別挑選幾家優質房企發放離岸貨款，用以償還海外債務，而旭輝控股、碧桂園、龍湖集團、美的置業和新城發展將成為首批5家獲得貨款資格的房企。同時，四大行將分別選擇不同的房企以避免發生重合，在第一批試行完成后，還將擴大范圍納入更多銀行。

截至《華夏時報》記者發稿，5家房企均未就此作出公開聲明。其中，部分房企告訴《華夏時報》記者，“暫時沒有相關業務落地”“如有消息將與會及時發布”。

不過，《華夏時報》記者了解到，目前銀行在“總對總”向優質房企提供意向性融資額度的同時，借助于境外市場幫助房企融資已是多元化服務的重要方向，其中就包括為房企提供離岸貸款。

而金融機構為房企提供離岸貸款，主要通過“內保外貸”形式，即境內銀行為境內企業在境外注冊的附屬企業或參股投資企業提供擔保，由境外銀行給境外投資企業發放相應貸款。

《華夏時報》記者注意到，11月23日起，中國銀行、農業銀行、交通銀行等國有大行相繼宣布與中海、萬科、龍湖等房企建立戰略合作關系，提供意向性授信。而銀行在“總對總”提供意向性融資額度的同時，借助于境外市場幫助房企融資也是多元化服務的重要方向。

例如，11月24日，美的置業與工商銀行總行舉行戰略合作協議線上簽約儀式并簽署了《全面戰略合作協議》，雙方明確以“總對總”模式進一步提升雙方整體合作力度，建立長期穩定的戰略合作關系。根據協議，工商銀行將為美的置業在房地產開發貸款、債券承銷與投資、預售資金監管保函、境外融資、內保外貸、房地產并購融資及其配套服務、租賃住房融資、個人住房按揭貸款等方面提供綜合授信支持。

前11月房企海外債融資占比僅為2.3%

“監管機構要求四大行為房企提供帶擔保離岸貸款”的消息，也令房企海外債務再度受到關注。

今年以來，房企海外債整體發行量銳減。2022年1-11月，房地產企業非銀融資總額7796.3億元，同比下降51.7%。從融資結構來看，海外債占比僅為2.3%，同比下降14.1個百分點。《華夏時報》記者綜合中指研究院統計數據發現，今年8-11月，在房企融資結構中，海外債占比均為0%。

與此同時，多家房企正面臨著境外債務到期的窘境。克而瑞研究中心指出，2022年四季度，200家核心房企境內外債券合計到期規模達1812億元，其中海外債約為617億元。在即將到來的新一年，房企境外債壓力仍不容小覷。中指研究院報告顯示，在到期債務方面，2023年1-11月，房企海外債券到期規模為3541.98億元；2023年海外債券償債高峰分別集中在1月、4月、10月，到期規模分別為568億元、556億元、435億元。

公開信息顯示，11月以來，房地產行業迎來了一波美元債違約“小高峰”。其中，上坤出現交叉違約，旭輝到期未付4.14億美元境外債本金和利息，并暫停支付所有境外債務本息，中南建設、中梁控股也公告暫停美元債兌付。

重壓之下，尋求債務展期成為多家房企的被迫之舉。目前，富力在11月10日完成了旗下全部境內債的展期，總規模達到了135億元。據克而瑞研究中心統計，由于企業在7月份就已經完成了全部境外債的展期，富力因此成為了首家完成境內外債券全部展期的內房企業。

不過，隨著近期境內融資開閘、政策支持力度加大，一些優質的穩健型房企現已經積極安排了美元債務償還。例如，今年10月底，龍湖對外宣布，已經對其2023年上半年到期的境外到期銀團以及2023年4月到期的3億美金美元債做好了資金安排，并計劃對該兩筆債務進行提前償還。11月15日，碧桂園發布公告以每股2.68港元的價格，配售14.63億股新股，募集總額約39.2億港元資金，所募款項凈額將用于境外債項進行再融資及一般營運資金。

此番“第四支箭”有望落地，被業內公認利好頗多。有分析人士指出，“內保外貸”措施通過銀行向房企提供帶擔保的離岸貸款，將有助于房企償還離岸債、緩解房企現金流壓力、提振市場信心、改善房企離岸市場信用環境、修復全球投資者對中國房地產行業的悲觀預期等。

“此類離岸貸款的資金來自境外，且放款的對象也是境外客戶，所以更會強調對于離岸債等方面的償還。”易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進向《華夏時報》記者指出，其目的也比較清晰：即在債務問題的解決上，既要解決境內的債務問題，也要解決境外的債務問題。“這有助于公平和公開透明，對于修復境外投資者的投資預期等具有非常重要的作用。”嚴躍進表示。

責任編輯：張蓓主編：張豫寧

標簽：房地產開發中國工商銀行