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四大政策利好出臺何以遭遇“百點長陰”棍棒？

2023-08-29 08:55:56 來源：皮海洲

(資料圖)

8月27日晚，A股市場迎來四大政策性利好。當晚，證監會官微連發四彈：《證監會統籌一二級市場平衡優化IPO、再融資監管安排》、《證監會進一步規范股份減持行為》、《證券交易所調降融資保證金比例，支持適度融資需求》、《證券交易印花稅，減半征收！》，這是“活躍資本市場，提振投資者信心”的四大實質性利好。其中的降低印花稅、階段性收緊IPO節奏、規范減持行為是投資者非常期待的重大利好。

四大利好的出臺，市場為之振奮，不少投資者期待一波井噴行情能夠到來。畢竟2008年4月24日印花稅從3‰調整為1‰時，滬指收盤大漲9.29%，大盤接近漲停。2008年9月19日，證券交易印花稅由雙邊征收改為單邊征收，當天收盤時上漲9.45%，兩市個股全部漲停。如今，股市迎來降低印花稅等四大利好，投資者當然會期待股市迎來再一次的井噴，不少投資者甚至期待一輪大牛市到來。

不過，8月28日的股市行情卻給了投資者“當頭一棒”。當天上證指數跳空154.97點高開，漲幅5.06%。但當天大盤高開低走，當天上證指數報收3098.64點，指數僅上漲34.57點，漲幅僅為1.13%，當天上證指數K線收出一根實體為120.4點的大陰線，成為一根名副其實的“百點長陰”棍棒，敲打在投資者的頭上。當天早盤買進的投資者基本上都被套牢。兩市當天漲停或漲幅在10%以上的股票不到60只，兩市仍有超過1500家股票下跌，當天跌停或跌幅超過10%的股票有14只，當天兩市的成交金額也只有1.13萬億。成交金額并沒有出現大幅放大，僅僅只是與7月31日的成交相當，7月31日兩市的成交金額同樣達到了1.11萬億。

四大重大利好政策的出臺為何沒有迎來股市大漲，反而遭遇“百點長陰”呢？個人以為，至少有這樣幾點原因。

一是經過最近數年的高速擴容，目前的股市規模已今非昔比。2008年A股上市公司只有1500余家；而目前A股上市公司超過5200家，股市規模是2008年的3.5倍左右。因此，目前的A股真正成為了“股海”，而不是2008年時的小河小溪。所以，即便面對重大利好，A股也很難出現2008年時的那種井噴式行情。

二是四大利好遭遇“百點長陰”也說明目前市場場內資金的缺乏。經過IPO、再融資以及股東減持的長期抽血，目前場內資金已經非常貧乏。最近一個時期，A股長期持續盤整下跌，就是由于場內資金貧乏的緣故。28日的“百點長陰”同樣說明了這個問題。即便是遇上降低印花稅、收緊IPO節奏這樣的重大利好，場內的資金也不能有效放大。吸引場外資金入市成了A股市場需要直面的一個重要問題。

三是“百點長陰”也是市場信心缺乏、投資者長期熊市思維的結果。28日早盤受四大利好刺激，大盤高開5.06%，無疑長期的盤整與下跌養成了投資者的熊市思維，以至面對四大利好，投資者仍然信心不足，結果投資者追高意愿不強，反而紛紛選擇逢高減磅的操作方法，并最終導致A股收出一根“百點長陰”棍棒，狠狠地敲在投資者的頭上，早上敢于追漲的投資者結果都成了犧牲品。

不過，盡管28日A股走勢不佳，但后市卻不必悲觀。畢竟四大利好對于A股市場來說是實質性的利好，這對于A股市場打贏“3000點保衛戰”是有決定性意義的。而且28日的“百點長陰”對空頭的能量也是一次極大的消耗，股指在目前低位企穩的可能性很大，即便下探，其空間也是非常有限。待四大利好持續發酵，A股有望走出企穩回升的走勢。

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