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環(huán)球快訊:今日啟動交易所債券做市！12家券商拔得頭籌，首批基準做市標的186只債券，包含這些品種

2023-02-06 18:12:59 來源：英為財情

財聯(lián)社2月6日訊（編輯李俊）證監(jiān)會近日公告，債券做市業(yè)務于今日在交易所債券市場正式上線，這是做市業(yè)務自銀行間市場開展后向交易所市場的又一拓展。目前，上證所與深交所均公告已完成各項準備工作，首批參與做市的證券公司共計12家。

其中包括：安信證券、東方證券、國泰君安、國信證券、華泰證券、申萬宏源、銀河證券、招商證券、中信建投、中信證券、財通證券和國金證券。

(資料圖片僅供參考)

據(jù)了解，債券做市業(yè)務指做市商可在滬深交易所債券市場采用匹配成交、點擊成交等方式，對做市債券進行雙邊買賣報價、對滬深交易所債券投資者的詢價請求進行回復，以及通過滬深兩所認可的其他做市方式，為債券提供流動性的行為。

據(jù)深交所最新修訂債券交易業(yè)務指南，做市商包括主做市商和一般做市商。主做市商對基準做市品種開展持續(xù)做市業(yè)務；一般做市商對其自行選定的做市品種在一定時期內(nèi)開展做市業(yè)務。

此外，做市商應當具備符合要求的技術(shù)系統(tǒng)、風險管理和內(nèi)部控制制度，加強對市場風險、模型風險、存貨風險、做市風險、操作風險等業(yè)務風險的識別、監(jiān)測和控制。深交所表示上述12家首批做市商已完成業(yè)務準備，將正式進場提供債券做市服務。

在債券做市品種方面，上交所表示，首批做市標的包括利率債券和高等級信用債基準做市品種。此外，各家做市商還可以自選做市標的。據(jù)深交所最新發(fā)布的債券交易業(yè)務指南，基準做市債券清單將于每月初在交易所官網(wǎng)披露，符合一下要求的債券將納入基準做市債券清單。深交所發(fā)布的最新基準做市品種清單，包含186只債券，涵蓋國債、地方債、政策性金融債、政府機構(gòu)債和信用債等主流債券品種。

（資料來源:深交所官網(wǎng)，財聯(lián)社整理）

一般做市商可以自行選定的做市品種對其在一定時期內(nèi)開展做市業(yè)務，自選做市品種包含除可轉(zhuǎn)債和交債以外的債券和資產(chǎn)支持證券，同時也將鼓勵債券承銷商為其承銷的債券品種做市。

目前，債券做市業(yè)務已成為國際市場普遍采用的交易機制。債券做市業(yè)務的推出，一方面有利于降低流動性溢價和債券發(fā)行成本，完善交易所債券市場功能，進一步發(fā)揮債券市場對實體經(jīng)濟的支持作用；另一方面有利于提高定價效率，形成能更加準確反映市場供求關(guān)系的債券收益率曲線，為市場定價提供基準參考。

有交易員表示，交易所債券市場發(fā)展做市業(yè)務將帶動市場流動性的提升，最為直觀的將體現(xiàn)在成交量，有交易所做市資格的做市商會有做市量任務進行沖量，進而增加流動性。也有市場人士指出，從初始做市券種來看，對公司債的要求較高，符合條件的券范圍有限。

值得一提的是，以做市商為代表的金融機構(gòu)已經(jīng)發(fā)展成為了銀行間債券市場的中堅力量，有效發(fā)揮了提升市場流動性、促進價格發(fā)現(xiàn)的作用。整體來看，銀行間市場做市機構(gòu)積極報價成交，已成為債券市場流動性的重要提供者。

而本次債券做市業(yè)務上線交易所市場，將在通過發(fā)揮做市商市場價格發(fā)現(xiàn)能力等方面的重要作用，激發(fā)二級市場活力。上交所表示，通過提升二級市場流動性，降低融資成本，強化債券市場風險定價和資源配置的基礎(chǔ)性功能，是持續(xù)加強買方市場建設(shè)的重要一環(huán)。

國元證券固收首席分析師楊為敩認為，債券做市業(yè)務使交易有了更明確的錨，各家機構(gòu)在報價上的標準差下降，更加利于債券交易監(jiān)管。從銀行間市場做市經(jīng)驗來看，在引入了做市商制度之后，整體收益率波動明顯收窄，此前‘零散’的交易被集中到了主要機構(gòu)，從而熨平了收益率曲線。與之相比，未來交易所市場債券表現(xiàn)也將更穩(wěn)定。

下一步，滬深兩所均表示，將在中國證監(jiān)會的指導下，穩(wěn)步推進債券做市業(yè)務，擴大做市商群體，拓寬做市券種范圍。積極引導做市機構(gòu)在控制風險的基礎(chǔ)上規(guī)范開展債券做市業(yè)務，及時總結(jié)做市業(yè)務經(jīng)驗，持續(xù)完善債券做市支持機制。

標簽：拔得頭籌