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假期“錢(qián)生錢(qián)” 按日型理財(cái)、通知存款、國(guó)債逆回購(gòu)操作攻略

2025-09-26 07:35:22 來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道

國(guó)慶中秋長(zhǎng)假即將到來(lái)，節(jié)前僅剩最后幾個(gè)交易日，你的“錢(qián)生錢(qián)”計(jì)劃準(zhǔn)備好了嗎？

根據(jù)滬深交易所安排，A股市場(chǎng)將于10月1日（星期三）至10月8日（星期三）休市，10月9日（星期四）起照常開(kāi)市。此外，9月28日（星期日）和10月11日（星期六）為周末休市。

(資料圖片僅供參考)

某國(guó)有大行支行客戶經(jīng)理向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，針對(duì)假期理財(cái)計(jì)劃，建議可選擇以下方式：首先，可以考慮按日計(jì)息理財(cái)產(chǎn)品，需在9月29日前買(mǎi)入，30日確認(rèn)持有，即可享受整個(gè)國(guó)慶假期的收益；其次，通知存款，即一種提前約定支取時(shí)間的存款方式，也是一個(gè)不錯(cuò)的選擇，保本穩(wěn)健，7天期利率約0.65%，明顯高于活期存款，可設(shè)置為10月9日到期取出；如果已有股票證券賬戶，還可以參與國(guó)債逆回購(gòu)，獲取假期收益。

不過(guò)他也提醒，按日型產(chǎn)品雖然靈活，但收益率普遍不高，約在1.5%~1.6%左右。“時(shí)間短的話選擇相對(duì)不多，但總比放在活期賬戶里要好。”

國(guó)債逆回購(gòu)“以短鎖長(zhǎng)”神器

近期，多家券商和基金公司密集推出假期理財(cái)“保姆級(jí)”攻略。面對(duì)8天長(zhǎng)假，投資者可根據(jù)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好與資金使用需求，靈活配置產(chǎn)品、把握投資時(shí)機(jī)，制定相應(yīng)理財(cái)策略；記者也對(duì)假期主流理財(cái)方式作了系統(tǒng)梳理。

據(jù)了解，國(guó)債逆回購(gòu)形式近似短期貸款，投資者通過(guò)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)借出資金獲得固定利息，借款方以國(guó)債為抵押獲得資金，到期還本付息。該產(chǎn)品安全性高、風(fēng)險(xiǎn)較低，與貨幣基金接近，適合管理股票賬戶閑置資金。

作為閑置資金管理神器，國(guó)債逆回購(gòu)的計(jì)息機(jī)制仍對(duì)投資者具有可觀的吸引力。尤其在國(guó)慶中秋長(zhǎng)假期間，通過(guò)節(jié)前特定時(shí)點(diǎn)進(jìn)行操作，可充分利用其T+0清算、T+1交收的制度特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)“錢(qián)生錢(qián)”不間斷，輕松享受長(zhǎng)假期間多日計(jì)息的收益加成，從而幫助投資者實(shí)現(xiàn)利息收益的最大化。

對(duì)此，21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者綜合梳理發(fā)現(xiàn)，節(jié)前操作時(shí)機(jī)尤為關(guān)鍵：9月25日（周四）操作7天期逆回購(gòu)可享14天利息；9月26日（周五）操作4天期和7天期分別可享10天和11天利息；9月29日（下周一）操作1天期、2天期、3天期、4天期或7天期品種均可享受假期利息，其中1天期逆回購(gòu)可享9天利息，資金于9月30日可用，10月9日可取。

需要特別留心的是，9月30日作為節(jié)前最后一個(gè)交易日，此時(shí)參與逆回購(gòu)無(wú)法享受假期收益，資金實(shí)際占款天數(shù)僅為7天卻只能獲得1天利息，故對(duì)投資者來(lái)說(shuō)性價(jià)比可謂“大打折扣”。

收益率及資金價(jià)格方面，在資金利率普遍處于低位、流動(dòng)性寬裕的環(huán)境中，面臨“資產(chǎn)荒”背景下優(yōu)質(zhì)安全的高收益資產(chǎn)稀缺，逆回購(gòu)仍具備配置價(jià)值。

目前資金面延續(xù)寬松，中國(guó)人民銀行于9月25日（周四）以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了6000億元1年期MLF操作，以保持銀行體系流動(dòng)性充裕。

與本周前兩個(gè)交易日的小幅凈回籠相比，央行當(dāng)日通過(guò)凈投放推動(dòng)資金面轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑖?guó)債逆回購(gòu)各期限利率較前一交易日整體下降。截至9月25日下午發(fā)稿，上交所GC001加權(quán)平均利率報(bào)1.5730%，當(dāng)日下跌11.51bp；GC002報(bào)1.5620%，下跌14.33個(gè)bp；GC003報(bào)1.6038%，下跌11.62個(gè)bp；GC004報(bào)1.6270%，下跌9.15bp。深交所R-001報(bào)1.5560%，下跌10.90bp；R-002報(bào)1.5970%，下跌11.00bp；R-003報(bào)1.5990%，下跌11.80bp；R-004報(bào)1.6150%，下跌9.50bp。

整體來(lái)看，截至本周四，投資者當(dāng)日進(jìn)行逆回購(gòu)操作仍可獲取高于1.55%的收益率。國(guó)債逆回購(gòu)品種收益率普遍小幅下行，整體市場(chǎng)走勢(shì)雖較為平淡，但對(duì)穩(wěn)健理財(cái)需求者而言仍是優(yōu)選。國(guó)債逆回購(gòu)的收益率跟市場(chǎng)資金的供給和需求高度相關(guān)：市場(chǎng)越需要錢(qián)，資金面越緊張，價(jià)格往往急劇飆升。尤其是在節(jié)前、季末、稅期資金面緊張的時(shí)候，逆回購(gòu)的年化收益率越高。

因而，機(jī)構(gòu)出于“持券過(guò)節(jié)”的需求、對(duì)賬戶平頭寸、保障跨季資金平穩(wěn)的需要，資金行情容易在跨季和假期前最后一交易日收盤(pán)最后時(shí)段出現(xiàn)一輪“跳漲”。

穩(wěn)健理財(cái)成節(jié)前熱點(diǎn)

值得關(guān)注的是，除傳統(tǒng)的逆回購(gòu)出借資金外，還可搭配其他理財(cái)方式提升假期收益。

比如，招銀理財(cái)在公眾號(hào)推薦，國(guó)慶提前配置現(xiàn)金理財(cái)和短債理財(cái)，以實(shí)現(xiàn)“人閑錢(qián)不閑，財(cái)富不停轉(zhuǎn)”。東方證券則對(duì)假日理財(cái)組合拳作推薦：國(guó)債逆回購(gòu)+場(chǎng)內(nèi)流動(dòng)性理財(cái)，一份本金，兩份投資。第一步：9月29日15:30前買(mǎi)入9月30日資金可用的國(guó)債逆回購(gòu)。第二步：9月30日15:00前買(mǎi)入T+0類ETF，享假期票息收益。

理財(cái)產(chǎn)品仍可購(gòu)買(mǎi)，不過(guò)，多家基金公司正對(duì)包括貨幣型、同業(yè)存單型和債券型在內(nèi)的固定收益類基金產(chǎn)品實(shí)行節(jié)前限購(gòu)。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道注意到，國(guó)慶長(zhǎng)假前，已有多家基金公司發(fā)布限購(gòu)公告。臨近假期，多家基金公司陸續(xù)宣布，對(duì)旗下貨幣基金、中短債基金、同業(yè)存單指數(shù)基金等低風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品暫停申購(gòu)或限制申購(gòu)，并明確將在節(jié)后恢復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)。

記者據(jù)ifind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至9月25日（周四）發(fā)稿時(shí)當(dāng)日有28只固收類基金發(fā)布限購(gòu)公告，24日有31只、23日有4只、22日有10只；本輪限購(gòu)自15日啟動(dòng)以來(lái)，截至發(fā)稿，節(jié)前累計(jì)已有75只固收類基金實(shí)施國(guó)慶節(jié)前限購(gòu)。

比如，浦銀安盛基金9月25日發(fā)布關(guān)于浦銀安盛中短債債券型證券投資基金于2025年國(guó)慶節(jié)假期前暫停通過(guò)部分銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的公告。內(nèi)容顯示，“浦銀中短債A”和“浦銀中短債C”自9月29日暫停通過(guò)部分銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)的申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，原因說(shuō)明為保護(hù)基金份額持有人的利益，加強(qiáng)基金投資運(yùn)作的穩(wěn)定性。

同在25日發(fā)稿當(dāng)天，萬(wàn)家基金發(fā)布公告表示，“萬(wàn)家中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期”自2025年9月29日至2025年10月8日暫停直銷(xiāo)渠道和代銷(xiāo)渠道（除螞蟻基金外）的申購(gòu)業(yè)務(wù)。原因說(shuō)明為保護(hù)基金份額持有人利益，并呼吁敬請(qǐng)投資者及早做好交易安排，避免因交易跨越假期帶來(lái)不便。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，貨幣基金在節(jié)前“閉門(mén)謝客”已成慣例，傳達(dá)出產(chǎn)品管理人對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的防控意識(shí)。假期前后資金集中進(jìn)出，易引發(fā)規(guī)模劇烈波動(dòng)，影響存量持有人收益及產(chǎn)品運(yùn)作穩(wěn)定。盡管當(dāng)前貨幣政策寬松，但在收益率下行影響下，貨幣基金吸引力已不如以往。但與股基、債基等不同，貨基在節(jié)假日仍享收益，且收益率通常高于一年期定存，因此常吸引大額短期資金套利。暫停申購(gòu)是為避免原持有人收益被攤薄。

與此同時(shí)，債券型基金尤其是短債基金近期市場(chǎng)表現(xiàn)受到關(guān)注。機(jī)構(gòu)投資者正密切關(guān)切9月5日證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《基金費(fèi)用新規(guī)》對(duì)債基贖回費(fèi)率的影響。新規(guī)鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有，調(diào)整了不同期限贖回費(fèi)率，導(dǎo)致依賴短債基金進(jìn)行流動(dòng)性管理和頻繁申贖的機(jī)構(gòu)資金收益下降，波段操作性價(jià)比也大幅降低。若公募費(fèi)率新規(guī)正式實(shí)施，委外業(yè)務(wù)交易成本將明顯上升，短債基金的收益水平與機(jī)構(gòu)流動(dòng)性需求間匹配難度加大，整體性價(jià)比有所降低。

并且記者注意到，9月以來(lái)，市場(chǎng)處于機(jī)構(gòu)行為調(diào)整期、行情單日漲跌幅度較大，尤其短債基金不再如以往同期“穩(wěn)健”，因此投資者還需做好波動(dòng)應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備，合理匹配自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并及時(shí)調(diào)整投資策略。

（作者：余紀(jì)昕編輯：方海平）

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