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中國移動去年營收增3%凈利增1.4% 毛利率持續下降

2021-11-02 09:01:52 來源：中國經濟網

中國經濟網編者按：中國移動有限公司（以下簡稱“中國移動”）將于11月4日首發上會，保薦機構為中國國際金融股份有限公司、中信證券股份有限公司。中國移動擬于上交所主板上市，擬公開發行A股股份數量不超過9.65億股，即不超過本次發行后公司已發行股份總數的4.50%（行使超額配售選擇權之前）。公司擬募集資金560億元，分別用于5G精品網絡建設項目、云資源新型基礎設施建設項目、千兆智家建設項目、智慧中臺建設項目、新一代信息技術研發及數智生態建設項目。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，中國移動分別實現營業收入7368.19億元、7459.17億元、7680.70億元、4436.47億元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1166.99億元、1063.25億元、1078.37億元、591.18億元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1116.86億元、1008.92億元、1021.76億元、554.03億元。

2019年和2020年，中國移動營業收入增速分別為1.23%、2.97%，歸屬于母公司股東的凈利潤增速分別為-8.89%、1.42%。

2018年至2021年1-6月，中國移動經營活動產生的現金流量凈額分別為2061.51億元、2475.91億元、3077.61億元、1616.18億元；銷售商品、提供勞務收到的現金分別為7567.38億元、7744.39億元、8479.83億元、4371.12億元。

報告期各期末，中國移動總資產分別為15006.10億元、15939.40億元、16925.82億元和17651.53億元，其中非流動資產占比較高，分別為64.34%、66.76%、65.75%和64.03%。公司貨幣資金分別為3566.89億元、3131.13億元、3259.41億元和3670.51億元，占流動資產的比例分別為66.66%、59.09%、56.22%和57.81%。

報告期各期末，公司總負債分別為4801.01億元、5219.51億元、5751.10億元和6186.14億元，流動負債占總負債的比例分別為98.62%、88.34%、89.94%和91.41%，流動負債占比較高。

報告期各期末，中國移動流動比率分別為1.13、1.15、1.12和1.12；速動比率分別為1.11、1.13、1.11和1.11；資產負債率分別為31.99%、32.75%、33.98%和35.05%。2018年末、2019年末、2020年末，可比上市公司流動比率平均值分別為0.62、0.61、0.80；速動比率平均值分別為0.59、0.59、0.77；資產負債率平均值分別為60.53%、61.39%、61.70%。

中國移動的應收賬款賬面價值逐年增長。報告期各期末，公司應收賬款賬面價值分別為271.10億元、340.44億元、396.90億元和522.66億元，占流動資產的比例分別為5.07%、6.43%、6.85%和8.23%。

中國移動的應收賬款周轉率呈下降趨勢。2018年至2021年1-6月，中國移動應收賬款周轉率分別為28.75、24.39、20.83、19.30。2018年至2020年，同行業可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為11.16、10.66、10.98。

報告期各期末，中國移動存貨分別為88.57億元、73.38億元、80.44億元和96.70億元，占流動資產的比例分別為1.66%、1.38%、1.39%和1.52%，主要為手機及其他通信終端等庫存商品。2018年至2021年1-6月，中國移動存貨周轉率分別為52.02、63.33、69.34、70.71。

中國移動的毛利率連續兩年一期下滑。2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，公司毛利率分別為32.64%、31.25%、30.57%和29.42%。2018年至2020年，同行業可比上市公司毛利率平均值分別為34.04%、34.64%、34.27%。

報告期內，中國移動的銷售費用分別為603.26億元、528.19億元、499.49億元和303.89億元，占營業收入的比例分別為8.19%、7.08%、6.50%和6.85%。同行業可比上市公司銷售費用率平均值分別為13.25%、12.74%、11.28%、10.62%。

報告期內，中國移動的研發費用分別為38.65億元、66.70億元、110.99億元和57.95億元，占營業收入的比例分別為0.52%、0.89%、1.45%和1.31%。可比上市公司研發費用率平均值分別為0.52%、0.86%、1.09%、0.72%。

報告期內，中國移動控股子公司于境內受到的單筆處罰金額10萬元及以上的主要處罰共54筆，處罰金額合計1420.66萬元。其中，市場監督管理類行政處罰15筆，通信管理類行政處罰12筆，生態環保類行政處罰5筆，安全生產類行政處罰4筆，物價管理類行政處罰4筆，稅收征管類行政處罰7筆，其他類處罰7筆。

擬上交所主板上市募集資金560億元

中國移動是全球領先的通信及信息服務企業，致力于為個人、家庭、政企、新興市場提供全方位的通信及信息服務，是我國信息通信產業發展壯大的科技引領者和創新推動者。二十余年來，公司持續推進信息技術突破與應用，推動我國信息通信產業實現了“2G跟隨、3G突破、4G同步、5G引領”的跨越式發展，建成了惠及全球五分之一人口的高速、移動、安全、泛在信息基礎設施，業務覆蓋全球200余個國家和地區，竭誠服務全國9.46億移動客戶、2.05億家庭客戶、1553萬政企客戶。

一直以來，中國移動持續推進轉型升級和創新發展，在語音、數據、寬帶、專線、IDC、云計算、物聯網等業務基礎上，積極開拓數字經濟新藍海，不斷推出超高清視頻、視頻彩鈴、和彩云、移動認證、權益超市等個人數字內容與應用，拓展娛樂、教育、養老、安防等多樣化智慧家庭運營服務，引領智慧城市、工業、交通、醫療等產業互聯網DICT解決方案示范項目落地。進入5G時代，公司積極筑牢“新基建”根基，夯實千行百業數智化轉型的關鍵基礎；加速“新要素”運用，推動信息技術和數據的匯聚應用，為經濟增長注入強勁動力；促進“新業態”繁榮，豐富拓展數字生活、生產、治理的信息服務，打造經濟社會民生數智化轉型升級的創新引擎。

截至招股說明書簽署日，中國移動BVI直接持有公司148.90億股股份，占公司已發行股份總數的72.72%，為公司的控股股東。中國移動BVI于1997年8月13日注冊設立于英屬維爾京群島，主營業務為投資控股，不直接從事商業經營活動。中國移動BVI的授權股本為5.00萬美元，由每股面值為1美元的5.00萬股股份組成，其中已發行股份總數為5000股，全部由中國移動（香港）集團持有。中國移動（香港）集團于1996年10月10日在中國香港注冊成立，主營業務為投資控股。

截至招股說明書簽署日，中國移動集團通過其全資子公司中國移動（香港）集團持有中國移動BVI100%的股份，為公司的實際控制人。中國移動集團成立于1999年7月22日，是按照國家電信體制改革的總體部署組建成立的電信企業，注冊地址為北京市西城區金融大街29號，注冊資本為3000.00億元且已全部繳足。國務院國資委和全國社會保障基金理事會分別持有中國移動集團90%和10%的股權。中國移動集團的經營范圍包括：基礎電信業務；增值電信業務；互聯網視聽節目服務、手機電視分發服務、IPTV傳輸服務；制作、發行廣播電視節目；經營與信息通信業務相關的系統集成、漫游結算清算、技術開發、技術服務、廣告業務、設備銷售和進出口業務等；國有資產投資及管理；業務培訓、會議服務；設計、制作廣告，利用自有媒體發布廣告。

中國移動擬公開發行A股股份數量不超過9.65億股，即不超過本次發行后公司已發行股份總數的4.50%（行使超額配售選擇權之前）。在符合法律法規及監管要求的前提下，公司可授權主承銷商行使超額配售選擇權，超額發售不超過本次發行A股股數（行使超額配售選擇權之前）15%的A股股份。若公司在本次發行前發生送股、資本公積金轉增股本、股票期權行權、回購等事項，則發行數量將作相應調整。本次發行采取全部發行A股新股的方式。保薦機構為中國國際金融股份有限公司、中信證券股份有限公司，保薦代表人為余燕、王昭、王彬、賈曉亮。

中國移動本次擬募集資金560億元，其中280億元用于5G精品網絡建設項目，80億元用于云資源新型基礎設施建設項目，50億元用于千兆智家建設項目，50億元用于智慧中臺建設項目，100億元用于新一代信息技術研發及數智生態建設項目。

去年營業收入增長3% 凈利潤增長1.4%

2019年和2020年，中國移動營業收入增速分別為1.23%、2.97%，歸屬于母公司股東的凈利潤增速分別為-8.89%、1.42%。

2018年至2021年1-6月，中國移動經營活動產生的現金流量凈額分別為2061.51億元、2475.91億元、3077.61億元、1616.18億元。

2018年至2021年1-6月，中國移動銷售商品、提供勞務收到的現金分別為7567.38億元、7744.39億元、8479.83億元、4371.12億元。

今年6月末總資產17651.53億元總負債6186.14億元

報告期各期末，中國移動總資產分別為15006.10億元、15939.40億元、16925.82億元和17651.53億元，其中非流動資產占比較高，分別為64.34%、66.76%、65.75%和64.03%。

報告期各期末，公司貨幣資金分別為3566.89億元、3131.13億元、3259.41億元和3670.51億元，占流動資產的比例分別為66.66%、59.09%、56.22%和57.81%。其中銀行存款占貨幣資金的比例分別為97.65%、97.80%、97.65%和98.71%。

中國移動表示，2019年末，貨幣資金較2018年末減少435.76億元，降幅為12.22%，主要系公司為優化資金管理、提升資金收益購買部分理財產品所致。2020年末和2021年6月末，貨幣資金較上年末分別增加128.28億元和411.10億元，增幅為4.10%和12.61%，主要系公司經營積累增加所致。

2019年末，負債總額較2018年末增長418.50億元，增幅為8.72%，主要系公司于2019年1月1日起執行新租賃準則，將符合條件的尚未支付的租賃付款額的現值確認為租賃負債所致。2020年末，負債總額較2019年末增加531.59億元，增幅為10.18%，主要系應付賬款及合同負債增長所致。

報告期各期末，中國移動流動比率分別為1.13、1.15、1.12和1.12；速動比率分別為1.11、1.13、1.11和1.11；資產負債率分別為31.99%、32.75%、33.98%和35.05%。

2018年末、2019年末、2020年末，可比上市公司流動比率平均值分別為0.62、0.61、0.80；速動比率平均值分別為0.59、0.59、0.77；資產負債率平均值分別為60.53%、61.39%、61.70%。中國移動的各項償債能力指標均處于行業領先水平。

應收賬款周轉率呈下降趨勢

報告期各期末，中國移動應收賬款賬面價值分別為271.10億元、340.44億元、396.90億元和522.66億元，占流動資產的比例分別為5.07%、6.43%、6.85%和8.23%。公司2018年末、2019年末和2020年末應收賬款賬面價值占當年營業收入的比例分別為3.68%、4.56%和5.17%。

2019年末、2020年末和2021年6月末，應收賬款賬面價值較上年末分別增加69.34億元、56.46億元和125.76億元，增幅分別為25.58%、16.58%和31.69%，主要由于公司近年來積極拓展政企市場，持續推進“網+云+DICT”融合發展，政企客戶規模和收入快速增長，政企客戶一般可享受較長的信用期，相應的應收賬款回收期相對較長。根據行業經營特點，應收賬款年中余額一般較年末余額高，且2021年1-6月政企業務收入增長較快，故2021年6月末應收賬款余額相較上年末增幅相對較大。

報告期各期末，公司賬齡一年以內的應收賬款占比較高，分別為84.16%、81.96%、79.35%和78.35%。賬齡超過一年的應收賬款，主要為回收期較長的政企客戶應收賬款。

2018年至2021年1-6月，中國移動應收賬款周轉率分別為28.75、24.39、20.83、19.30，呈下降趨勢。

中國移動稱，報告期內，公司應收賬款周轉率呈下降趨勢，主要由于公司深化“網+云+DICT”融合拓展，政企業務收入快速增長，政企客戶一般可享受較長的信用期，相應的應收賬款回收期相對較長，降低了應收賬款周轉率。

2018年至2020年，同行業可比上市公司應收賬款周轉率平均值分別為11.16、10.66、10.98。

2021年6月末存貨96.7億元

報告期各期末，中國移動存貨分別為88.57億元、73.38億元、80.44億元和96.70億元，占流動資產的比例較低，分別為1.66%、1.38%、1.39%和1.52%，主要為手機及其他通信終端等庫存商品。

2018年至2021年1-6月，中國移動存貨周轉率分別為52.02、63.33、69.34、70.71。

兩年一期毛利率連降

報告期內，公司實現的毛利分別為2405.33億元、2331.09億元、2348.10億元和1305.09億元，毛利率分別為32.64%、31.25%、30.57%和29.42%。

2019年度和2020年度，公司毛利率較上年分別下降1.39和0.68個百分點，主要由于受“提速降費”、市場競爭等因素影響，收入增長承壓；同時公司持續加大新型基礎設施投資和DICT、智慧家庭及智慧中臺等方面的轉型投入，整體成本增長較快。

2021年1-6月，公司毛利率較2020年度下降1.15個百分點，主要由于公司對部分2G無線網和傳輸資產的殘值率進行調整，導致當期折舊與攤銷增加79.73億元。剔除前述因素影響，毛利率約為31.21%。

2018年至2020年，同行業可比上市公司毛利率平均值分別為34.04%、34.64%、34.27%。

中國移動表示，公司在通信網絡建設方面投入較大，網絡覆蓋和網絡質量處于全球領先地位，資本開支水平相對較高，承擔了較多的折舊成本及運維成本，毛利率低于境外可比上市公司。

銷售費用率低于同行業可比上市公司平均值

報告期內，中國移動的銷售費用分別為603.26億元、528.19億元、499.49億元和303.89億元，占營業收入的比例分別為8.19%、7.08%、6.50%和6.85%。

中國移動銷售費用主要包括社會渠道費用和廣告、宣傳及客戶服務費。其中，社會渠道費用系公司通過社會渠道發展和維系客戶所支付的費用，如通過渠道商辦理套餐、寬帶、政企業務等所產生的費用。

報告期內，社會渠道費用分別為493.14億元、422.57億元、397.44億元及251.17億元，2019年度及2020年度同比分別下降14.31%、5.95%，主要原因系公司持續加強存量客戶價值經營，通過優化渠道布局及運營效能、分用戶分場景的精細化管理等舉措，實現營銷資源使用效率的有效提升。同時，公司順應客戶消費習慣變化，加快渠道轉型，著力構建多觸點、數字化、全覆蓋的營銷服務體系，推進線上線下雙向引流，滿足客戶多場景一站式的消費體驗需求。隨著線上線下渠道融合不斷強化，社會渠道費用整體有所下降。

報告期內，廣告、宣傳及客戶服務費分別為108.93億元、104.11億元、100.36億元及52.41億元，2019年度及2020年度同比分別下降4.42%、3.60%，主要由于公司通過數據分析強化精準營銷能力，提升資源投入效率；同時，減少傳統媒體投放、加大互聯網媒體投放力度，控制相關費用投入。

2018年至2021年1-6月，同行業可比上市公司銷售費用率平均值分別為13.25%、12.74%、11.28%、10.62%。

中國移動表示，報告期內，公司銷售費用率低于可比公司，主要系長期積累的客戶規模優勢所致；公司持續優化渠道體系和營銷模式，加強營銷資源的精準投入，銷售費用率整體呈現下降趨勢。

研發費用率高于行業平均水平

報告期內，中國移動的研發費用分別為38.65億元、66.70億元、110.99億元和57.95億元，占營業收入的比例分別為0.52%、0.89%、1.45%和1.31%。公司研發費用主要包括職工薪酬和委外研發費用等。

報告期內，計入研發費用的人工成本分別為16.90億元、33.29億元、49.47億元和28.16億元，2019年度及2020年度同比增幅分別為96.98%及48.60%，主要由于公司積極推進科技創新，著力打造科技型企業，通過具有競爭力的薪酬引入研發人才，研發團隊規模有所增長。

報告期內，委外研發費用分別為9.56億元、18.57億元、40.99億元和20.32億元，2019年度及2020年度同比增幅分別為94.25%及120.73%，主要由于公司高度重視技術研發，持續加大合作研發投入力度，與國內知名高等院校、創新實驗室以及行業知名企業的合作逐步增多。

報告期內，辦公、材料、水電費及其他分別為11.32億元、12.18億元、11.27億元和3.51億元，基本保持穩定。

2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，可比上市公司研發費用率平均值分別為0.52%、0.86%、1.09%、0.72%。中國移動的研發費用率高于行業平均水平。

控股子公司受到處罰54筆處罰金額合計1420.66萬

報告期內，中國移動控股子公司于境內受到的單筆處罰金額10萬元及以上的主要處罰54筆，處罰金額合計1420.66萬元。

市場監督管理類行政處罰15筆，處罰金額合計387.97萬元，主要涉及廣告違規和不正當競爭等處罰事由。