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從羅永浩高調宣布到股價瘋漲元宇宙概念徹底爆火了

2021-11-09 14:58:14 來源：智通財經

日前，住在“宇宙盡頭”鐵嶺的羅永浩高調宣布——明年春天將重返科技行業(yè)，還完債的當天就會回歸。

而羅老師重返科技行業(yè)的第一站八九不離十就是元宇宙。此前，其在微博上表示“我們下一個創(chuàng)業(yè)項目是一家所謂的元宇宙公司”。

眾所周知，在接連追逐博客、手機、社交軟件、電子煙等多個風口，一一戰(zhàn)敗落得一身債后，羅老師在業(yè)內收獲了“行業(yè)冥燈”“風口殺手”的稱號，此次準備入局“元宇宙”的操作自然也引起了外界的廣泛關注。

羅老師此次準備進軍的“元宇宙”，是當下備受資本追捧的熱點題材。

2021年3月，交互游戲開發(fā)公司Roblox以300多億美元的市值在紐交所上市，當日股價即上漲54%，被譽為“元宇宙第一股”。隨后，諸如Facebook、騰訊、字節(jié)跳動等海內外的諸多知名企業(yè)紛紛宣布入局，拓展關于元宇宙的業(yè)務版圖。

與此同時，不少概念股因為蹭上“元宇宙”這一熱點，股價瘋漲：11月3日，A股上市公司易尚展示(002751,股吧)因宣布加大對元宇宙業(yè)務的投入，喜提三個漲停板;9月7日至今，元宇宙龍頭中青寶(300052,股吧)股價從從8.2元漲到近33元，翻了約3倍。

而港股市場的部分元宇宙概念股們也因為“元宇宙”，股價一路上揚：10月29日至今，柏能集團(01263)股價累漲逾40%;，數(shù)字王國(00547)股價累漲逾20%...

至此，元宇宙徹底爆火了，而2021年在短時間內也成為了“元宇宙元年”。

不過，鑒于羅老師的“冥燈屬性”，目前外界普遍對于元宇宙這一概念的可持續(xù)性也秉承著半信半疑的態(tài)度。

因此，接下來不妨透過行業(yè)現(xiàn)狀來進一步分析：元宇宙到底是個什么鬼?

從科幻電影到現(xiàn)實，元宇宙到底是什么?

“元宇宙”這一概念，最早誕生于1992年的科幻小說《雪崩》。

在小說中，作家史蒂文森描繪了一個平行于現(xiàn)實世界的虛擬世界——“元界”(Metaverse)。在這里，每個用戶都可以擁有一個自己的虛擬替身Avatar，根據(jù)自己的想法做任何在真實世界里樂意做的事情。

隨后，元宇宙的概念也在在科幻電影中迅速定型。1999年，《黑客帝國》描繪了一個“缸中之腦”式的虛擬世界。而2018年的《頭號玩家》描繪的虛擬世界oasis則被普遍認為是元宇宙的最終形態(tài)代表。

不過，脫離掉科幻電影的想象力之后，元宇宙究竟是什么呢?

一個通俗的解釋是，“元宇宙”是一個虛擬時空間的集合，由一系列的增強現(xiàn)實(AR)、虛擬現(xiàn)實(VR)和互聯(lián)網(Internet)所組成。籠統(tǒng)地說，“元宇宙”是一個平行于現(xiàn)實世界且高度互通的虛擬世界，包含了AR/VR、云計算、AI、5G、區(qū)塊鏈等技術。

據(jù)相關研報披露，元宇宙需要具備六大特性，即持續(xù)性、實時性、兼容性、經濟屬性、可連接性、可創(chuàng)造性。這六大特性缺一不可，只有符合這六大特性的才能被稱為元宇宙。產業(yè)鏈則分為七個層次：體驗層、發(fā)現(xiàn)層、創(chuàng)作者經濟層、去中心化層、人機交互層、基礎設施層。

那么根據(jù)上文的六大特征來判斷，當下被視為元宇宙產品的《我的世界(Minecraf)》、《Roblox》是不是真正意義上的元宇宙產品呢?

《我的世界》為微軟旗下公司開發(fā)的開放世界游戲，在游戲中，玩家可自由地在一個虛擬世界中漫游，自由選擇完成游戲任務的時間點和方式，看起來是不是非常符合元宇宙的概念了，但是，由于這一款游戲不具備與現(xiàn)實鏈接的經濟屬性，因此其還不能算上真正意義上的“元宇宙”。

《Roblox》是“元宇宙第一股”Roblox開發(fā)的沙盒游戲，與《我的世界》相比，Roblox具備可連接性，同時用戶所擁有以及可賺取的虛擬貨幣Robux，也可以在現(xiàn)實生活中兌換成真錢(經濟屬性)，因此《Roblox》可以說具有元宇宙的初級形態(tài)。但由于它還沒有做到現(xiàn)實世界的完全投射，而且整個環(huán)境還比較粗糙，因此沉浸式體驗程度較低。

因此，說句實在話，從科幻電影回到現(xiàn)實，當下所謂的元宇宙產品離電影理想中的元宇宙仍具有十萬八千里之差。

資本狂歡下，醒來后不只是“感動”

雖然技術壁壘亟待突破，但元宇宙也的確開始從流于空想到走入現(xiàn)實。

同時，基于元宇宙的永久在線、虛實融合的3D空間、人與人或人與物互聯(lián)和虛擬貨幣體系的這幾個特點，隨著VR、AR、人工智能等技術不斷發(fā)展，外界也仍舊可以嘗試構建元宇宙的雛形。在這其中，社交和游戲無疑是最符合上述特性的兩大賽道。

鑒于此，社交和游戲類的公司搶先機搶瘋了。

國外方面，4月13日，打造出全球熱門爆款游戲《堡壘之夜》的美國游戲開發(fā)商EpicGames宣布完成宣布完成10億美元融資，融資金額用來幫助公司打造元宇宙業(yè)務。

7月中旬，F(xiàn)acebook直言表示，公司將在未來5年內轉型成為一家元宇宙公司。隨后在10月底，F(xiàn)acebook宣布公司正式更名為“Meta”，試圖從品牌形象上更貼近元宇宙，而CEO扎克伯格更是在會議上提出公司未來重點是專注實現(xiàn)元宇宙。

國內方面，相關企業(yè)們也不甘落后。

截至今年10月，騰訊直接或間接投資了67家游戲公司，其中就包括今年1月對Roblox投資5.2億美元，而游戲被認為是元宇宙的入口之一。同時，騰訊創(chuàng)始人馬化騰于2020年底還提出“全真互聯(lián)網”概念，概念中的“由實入虛”的內容可謂與“元宇宙”概念有所重合。

除了BAT之外，今年4月，字節(jié)跳動投資“元宇宙”游戲開發(fā)商代碼乾坤，投資金額近1億元。不久后，代碼乾坤上線元宇宙游戲《重啟世界》。8月29日，字節(jié)跳動又傳出斥巨資收購VR公司Pico的消息。據(jù)媒體報道，字節(jié)跳動收購Pico后，雙方將在VR相關業(yè)務上形成強強聯(lián)合。

據(jù)天眼查數(shù)據(jù)披露，截至11月8日，已有近700家企業(yè)注冊了元宇宙相關商標。

但需要指出的是，揭開資本狂熱的面紗，不難發(fā)現(xiàn)，由于當下的元宇宙仍停留在探索階段，就連早早布局的企業(yè)也未能拿出一些實質性產品和技術，所以這一行業(yè)當下的火熱更多的是停留在概念炒作上。

11月4日，“6日5漲停”的天下秀收到來自上交所的監(jiān)管函。此后，其對元宇宙概念回應稱，公司研發(fā)的“虹宇宙”社交產品目前處于測試階段，正式上線時間不確定。技術支撐來源于公司層面的研發(fā)儲備，實現(xiàn)了基于3D的場景社交，尚未接入VR、AR等技術。該產品尚未產生營收，目前不會對公司業(yè)績產生影響。

可以看到，隨著監(jiān)管的下場，元宇宙在歷經了一場資本狂歡下，醒來后不僅僅只是“感動”，還留下了不少概念炒作的“槽點”。

如何看待元宇宙的發(fā)展機遇?

雖然說，當下的元宇宙仍處于探索階段，離科幻電影中的“元宇宙”有著十萬八千里之差，但不可否認的是，“元宇宙”無疑是未來的一大前瞻方向。

中信證券在研報中直言：“元宇宙是未來20年的下一代互聯(lián)網，是人類未來的數(shù)字化生存。”

在其看來，游戲和社交可能是元宇宙投資的起點，應用層方面，最先看到的突破可能來自于騰訊、字節(jié)跳動(抖音)、Facebook、百度等巨頭在游戲、社交等領域的探索。技術端方面，最具備投資價值的領域仍在頭部公司具有較強技術和市場優(yōu)勢的關鍵領域，如GPU領域中的英偉達、圖形引擎公司Epic等。此外，元宇宙基礎設施如云計算、IDC、5G、等領域優(yōu)勢公司亦長期受益于數(shù)字化進程。

而對照到港股市場的標的來看，不難發(fā)現(xiàn)，目前港股元宇宙概念股并不是很多，大部分概念股是由應用層面及技術層面的個股構成。其中，應用層面主要是包括了騰訊控股、心動公司、中手游等游戲股，而技術層面上則是如柏能集團、舜宇光學科技等股。

舉例來說，應用層面上，近年來，騰訊(00700)持續(xù)投資元宇宙概念相關的公司和產品，其中，公認的初具“元宇宙產品雛形”的Roblox和Epic都被其納入麾下。此外，元宇宙必須的四方面技術能力(平臺入口、電子商務、區(qū)塊鏈、社交媒體)，其也均有所投資。這也意味著，在豐厚的財力和物力的支撐下，騰訊極有可能成為國內“元宇宙”的領導者，而這也將促使其率先品嘗到元宇宙發(fā)展紅利。

技術層面上，近期錄得不少漲幅的柏能集團也值得一說。柏能集團創(chuàng)辦于1997年，是一家知名電腦圖像顯示卡制造商，主要客戶是具有頭部優(yōu)勢的英偉達和AMD。與此同時，其擁有的自主品牌ZOTAC(索泰)，是亞馬遜顯卡排行榜中最受歡迎的產品之一。

2021年上半年，該公司旗下RTX3000系列顯卡供不應求，由于供需失衡，該產品平均售價從2020年上半年至2021年上半年上漲約103.5%。而得益于強勁的需求，期內柏能集團的營收同比大增至68.5億港元，歸母凈利潤同比暴增2800%至9.33億港元。可以看到，隨著英偉達在元宇宙上不斷推進，與英偉達建立了良好的合作關系的它未來業(yè)績有望進一步增厚。

此外，港股市場上正宗的“VR概念股”數(shù)字王國(00547)似乎也將明顯受益于元宇宙的發(fā)展利好。據(jù)悉，該公司前身為奧亮集團有限公司，于1992年成立。自2013年收購DigitalDomain(原數(shù)字王國)后，轉型成為一家集文化娛樂產業(yè)、數(shù)碼視覺特效、共同制作電影業(yè)務、物業(yè)投資等于一體的多元化投資控股公司。目前業(yè)務主要涵蓋特效、虛擬人和VR三大業(yè)務。

不要小瞧DigitalDomain，該公司是由大名鼎鼎的詹姆斯·卡梅隆于1993年一手創(chuàng)立，成立以來為超百部電影制作數(shù)字視覺特效，代表作品據(jù)包括屢獲殊榮的《泰坦尼克號》和《返老還童》，以及膾炙人口的《頭號玩家》和《復仇者聯(lián)盟》系列等。由此可知，身披VR虛擬現(xiàn)實+好萊塢特效雙重光環(huán)的數(shù)字王國，自然也有望率先斬獲元宇宙的發(fā)展機遇。

不過，需要注意的是，一個硬幣存有兩面性。元宇宙這一風口催生發(fā)展機遇的同時，也帶來了不少挑戰(zhàn)。

一是，受技術進展的約束，元宇宙初期雛形產品往往爭議較大，商業(yè)化效果具有較強不確定性;二是，基于區(qū)塊鏈、NFT等數(shù)字資產和經濟體系的建立，當前仍與數(shù)字貨幣價格相關，可能面對幣值波動和各國監(jiān)管的風險;三是，AI、圖形引擎、高速無線充電乃至電池等技術都有可能影響元宇宙發(fā)展進程;此外，元宇宙和數(shù)字世界對于電力能源的消耗亦給未來能源結構帶來挑戰(zhàn)。

機遇與風險并存，這或許是我們應該正確對待元宇宙的態(tài)度，與此同時也需要警惕當下資金的炒作行為，畢竟一切沒有“真材實料”的上漲邏輯終究會被市場打回原型。

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